爲什麽央行，要主動做空咱們自己的國債？
央行下場“做空”國債？
最近，央行發布了一則重磅消息：“爲維護債券市場穩健運行，在對當前市場形勢審慎觀察、評估基礎上，人民銀行決定于近期面向部分公開市場業務一級交易商開展國債借入操作。”
看上去很複雜，這段話到底什麽意思呢？
簡單來說，就是央行從銀行借國債，然後把這些國債，在二級交易市場上抛售，抛售其實就是做空，這就會導致中國的國債價格下跌，利率上漲。
央行開始抛售國債
很多人問，爲什麽要做空國債呢？國債難道不是越漲越好麽？這跟中國金融安全有何關系？今天我們就來談談這個話題，碼字不易，歡迎點贊，轉發，收藏。
央行做空國債？原因何在？說這件事兒，首先得回答一個問題：爲什麽央行要做空國債？中國推崇中庸之道，而國債利率也不是越低越好。
而最近幾年，由于中國經濟整體不太景氣，爲了刺激經濟，完成既定的GDP目標，所以央行多次降息，央行降息了，債券收益率自然也就低了。
LPR利率走勢圖，央行最近幾年多次降息
特別是今年，房地産市場不景氣，而股市又跌破了3000點，虧錢效應非常明顯，直接導致市場上沒有重量級的投資項目，這就直接導致資産荒的出現。
所以，很多普通人，更願意買一些保值增值的理財産品，就比如債券，地方政府的債券，以及安全性最高的國債。
但是，國債這種品種，雖然能夠容納很大的資金，但是由于市場資金實在太多，導致了資金瘋狂湧入，買的人多了，債券收益率就不斷下行。
10年期國債收益率盤中跳水。
從數據來看，10年期國債收益率下跌35個基點，收益率爲2.42%，就算是50年期的國債也跌到了2.5%，這就和實際經濟情況脫鈎，引發市場關注。
那麽，這會造成什麽問題呢？主要有這幾個弊端。
首先，機構和個人投資者集中購買債券，這就直接導致了資産荒加劇，理財資産錯配，流動性風險和踩踏風險加劇。
也就是說，買國債是可以的，但是買多了以後，如果出現一些問題，就容易造成巨大的損失。
直接舉例，去年3月份，美國銀行業出現暴雷危機，原因就是硅谷銀行等一衆美國銀行和金融機構，買了太多的美國國債。
硅谷銀行破産，美國銀行業危機
然而隨著美聯儲的史詩級加息，一年時間內，美聯儲就把美國聯邦基金利率，從接近0%，拉高到了5%以上，這直接導致美國國債價格暴跌。
而硅谷銀行和一些其他銀行，因爲持有大量美國國債，導致資産遭到巨額損失，出現流動性危機。
再加上當時美國儲戶恐慌性的轉移資産，直接導致了美國硅谷銀行，第一共和銀行等大型英航的破産，和美國銀行業危機。
而且，直到現在，因爲美聯儲一直推遲降息事件，導致了美國銀行業依然有很大的資産貶值壓力，只不過還是硬挺著而已。
所以我們不能夠步美國的後塵。不能鼓勵市場一股腦兒的買國債。
第二點，那就是防止一些資金進行金融套利，比如短期的債券利率較低，而長期債券的收益率較高，之間有一些利差。
如果有套利空間，就會出現金融空轉
那麽機構就會借短期的債，然後去買高利率的長期債，從而賺取其中的息差。
這種投機的資金多了，也會加劇市場風險，和金融風險，所以央行做空，那麽就主動填補了這種息差，避免了資金空轉和套利，穩定了債券市場。
此外，債券利率較低，價格較高，其實也是做空中國經濟的做法；因爲債券的表現越好，就說明中國的宏觀經濟越差，這並不利于投資者信心的恢複。
畢竟不管是央行還是證監會，其實還是希望這些資金，能夠進入房地産，實體經濟，或者是A股市場的，在債券上面玩轉，其實還是吃保底利息的行爲。
央行希望，資金湧入房地産市場。
而央行出手控制國債利率以後，短期的投機情緒，也得到了比較明顯的遏制。
穩定中國彙率，央行打開“工具箱”，出手護盤除了穩定市場利率以外，央行的做法， 其實還是在幫助中國打贏“貨幣保衛戰”。
我們知道，最近一段時間，人民幣依然存在較大的貶值壓力，目前的人民幣彙率是7.30人民幣：1美元，已經跌破了7.3的關口。
人民幣貶值壓力較大
而導致人民幣貶值的主要原因之一，就是中國和美國存在利率差。這種利率差過大，就會導致資金資金外流，它們賣出人民幣資産，買入美元資産，從而導致人民幣貶值壓力。
而如果縮小了中美國債利率的倒挂程度，也可以起到有效跳空倒挂利率，穩定彙率的作用，所以在一定程度上，央行其實還是出手護住了人民幣。
而這一次出手的意義，其實也打開了中國央行的“工具箱”。
什麽意思呢？大家是否還記得今年年初，央行表示要充實“工具箱”，考慮直接在公開市場增加對國債的買賣交易，推動落實研究。
央行年初明確表示，今年要嘗試增加國債買賣。
而這個研究研究了半年，總算是在這次成功的落地，這就意味著，中國央行也可以和日本央行，美國的美聯儲一樣，直接利用國債，幹預市場利率，調控金融秩序。
當然，賣出國債，也不是直接大放水和量化寬松，主要目的還是要穩定市場的流動性，對脫離市場的一些行爲進行糾偏。
總結央行其實想要的，還是一種能夠充分調節金融市場的工具，避免金融市場發生系統性的風險，所以本次央行賣出和打壓國債，其實也是一次象征意義，大于實際意義的“試水”。
但是從央行發出的信號，我們也可以看到，央媽其實更加希望市場資金，能夠進入到目前繼續錢的房地産行業，以及一些涉及新質生産力的項目之中。
就算不是實體經濟，能夠流入和投資股票基金等等，也是一個好的選擇，畢竟A股市場，其實也是極度缺少資金的。
然而，想要驅趕資金，光靠打壓其實也不夠，比如房地産想要回暖，就得出台一個又一個巨大的利好，扭轉市場信心和下降趨勢。
幫助中國經濟恢複，需要更多改革紅利
而A股市場也同樣，如果不封堵一些做空，套利的行爲，那麽投資者還是認爲國家是在“割韭菜”，這樣自然就不會去做A股了。
從這點來看，央行雖然獲得了一個新的工具箱，但是要徹底達到其最終的目的，刺激中國經濟恢複，還是需要進一步的釋放改革紅利。
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