最近半導體在沉寂許久之後，出現了局部活躍，其中就以曾經的功率半導體龍頭之一，上海貝嶺爲代表，一周時間大漲接近40%！

而實際上，在功率半導體中，上海貝嶺還算不上第一，

今天看的這家公司在功率半導體的細分設計領域名列第一。且公司去年利潤高達三億以上，而上海貝嶺去年淨利潤虧損6000萬。

這家公司就是在A股上市的功率半導體龍頭，新潔能。

公司是一家純正的半導體芯片公司，主營産品爲功率器件及芯片，

其中，功率器件，營收占比94.73%，毛利率爲31.07%。

而芯片營收占比4.89%，毛利率爲20.47%。

公司始終專注于半導體功率器件行業，具備獨立的 IGBT、MOSFET、SiC MOSFET、GaN HEMT 芯片設計能力和自主的工藝技術平台。 相關發明專利數量和占比在國內半導體功率器件行業內位居前列；

而IGBT産品作爲光伏、儲能行業的重點應用産品，公司不斷研發創新，目前已經叠代至第七代産品並實現量産銷售。2022年，IGBT産品實現銷售收入4.03億元，比上年同期增長了398.23%。公司目前已經成爲陽光電源、固德威等多家龍頭客戶的單管IGBT第一大國産供應商。

看完了公司的相關優勢、亮點，接下來來看看公司的財務含金量對比行業的情況如何，

首先，從公司的産品業務利潤空間，也就是銷售淨利率來看，

柱狀圖爲公司最近7個季度的銷售淨利率，而藍色線條則爲行業平均銷售淨利率。

可以看到，公司的銷售淨利率在最近7個季度，均明顯領先于行業。

特別是在最近兩年，半導體行業進入到衰退期之後，公司依然保持了較高的利潤空間，盈利能力領先行業。

看完了公司的盈利能力，接下來，來看公司的運營能力如何，

從總資産周轉率來看，

2023年前兩個季度公司的總資産周轉率依然領先于行業。

而在行業進入到衰退期的2023年之後，公司的周轉率明顯下降，但大致依然能夠保持和行業接近的水平。

可以看到，在行業不利期，公司雖然業務規模有所下降，但仍然能夠跟隨行業的整體步伐，且其利潤空間仍保持強勢，已屬難得。

接下來，要看公司的資産負債情況，看看公司的財務杠杆如何，

半導體，作爲科技行業，行業整體的負債率並不高，可以看到，大致在25%左右。

而公司的負債率更是明顯低于行業，最近7個季度，均保持在15%左右，財務杠杆較低，後續仍有較大的提升資本利用率的空間。另外，這也說明， 公司的盈利能力和運營能力，都是基于低財務杠杆的背景之下完成，並非通過加杠杆得來。含金量較高。

總體來看，公司作爲功率半導體龍頭，股價相對高峰期，已跌去近7成，最近價格也在持續橫盤震蕩中。

且在行業進入到衰退期時，仍然能夠保持較高的利潤空間。那麽，等到行業再次轉向複蘇，則公司有望率先突圍。不足之處在于，公司目前的業務規模還相對較小，資本利用率較低。

大家更看好半導體板塊中的哪家公司呢，歡迎在下方留言討論！