醫藥板塊持續回暖，整個行業正在走出谷底。

過去三年，受到集采以及疫情後需求減少等因素影響，醫藥行業整體估值遭遇了一波較大的回調。

但經過兩三年的充分調整，行業的泡沫也基本已經出清，作爲朝陽行業，醫藥行業有望重新回到增長的快車道。

當然，細分之下醫藥細分行業也出現了分化，比如中藥企業整體已經擺脫了行業的影響，走出了獨立行情，不少企業股價也創出了曆史新高。在營收以及淨利潤的雙重增長下，行業的景氣度有望繼續持續。

相比于中藥行業，疫苗行業就相對比較悲慘，受需求減少以及行業內卷等因素影響，一季度疫苗企業交出的“成績單”幾乎都不太理想，其中不乏淨利潤跌幅較大疫苗巨頭，但好在行業已經處于底部，業績也有望進入修複周期。值得注意的是，由于部分疫苗巨頭股價過度反應、跌幅較大，因此行業的利空也基本已經出清。

總體來看，整個醫藥板塊目前仍然處于底部，修複意願比較強烈，且部分醫藥企業因爲業績的良好表現，已經率先走出了獨立行情，例如輸液産品龍頭企業科倫藥業。

4月24日晚，科倫藥業發布了2023年年報以及2024年一季度財報。年報顯示，2023年公司實現營業收入214.54億元，同比增長12.69%；淨利潤爲24.56億元，同比增長44.03%。公司經營活動産生的現金流量淨額爲53.37億元，同比增長70.68%。

對于業績變動的原因，公司稱：

第一，積極開拓輸液市場，輸液産品銷售數量增加；

第二，公司持續優化産品結構，營收利潤同比增加；

第三，原料藥中間體主要産品價格和市場需求恢複，公司加強成本管理實現降本增效；

第四，公司與MSD達成創新研發項目合作協議。

得益于業績的增長，因此公司以2023年淨利潤爲基礎，擬向全體股東每10股派8元（含稅）。

除了大手筆的分紅之外，2024年一季度，科倫藥業的營收以及淨利潤繼續實現雙位數的增長。根據財報顯示，一季度，科倫藥業實現營業收入62.19億元，同比增長10.32%，淨利潤爲10.26億元，同比增長26.00%。

另外，科倫藥業旗下國內ADC藥物龍頭科倫博泰2023年實現營收15.4億，且大部分收入來自海外合作夥伴，這也預示著我國醫藥企業已經開始獲得更多跨國藥企的認可，對于醫藥出海而言，是一個積極信號。

4月25日，中國銀河發布研報，給予了科倫藥業“買入”評級。研報認爲，科倫藥業輸液板塊穩定增長，原料藥和中間體業務量價齊升，科倫博泰管線持續推進，存在增長潛力。

侃見財經認爲，輸液行業作爲醫藥行業的分支，，目前已經進入深度的整合階段，且市場格局也已經基本固定。因此科倫藥業的基本盤已經穩固，未來隨著醫藥行業的景氣度進一步提升，産品的上升空間仍舊巨大。

當下集采影響已近尾聲，創新産品持續兌現，國産藥企目前已經進入關鍵時期，産品創新需求進一步提升。從長遠來看，當下醫藥行業已經跌入價值區間，部分行業龍頭的價值已經凸顯，隨著企業營收以及利潤重回增長軌道，未來的增長空間將進一步打開。

值得注意的是，科倫藥業當下市值已突破540億元，股價已經創出了曆史新高。