雖然銳叔在前兩天的早評中認爲，大盤有望在短時間內探明階段性低點，但反擊比預想中來的還要快，原本以爲在美國最新通脹數據及國內經濟先行指標6月PMI落地之前，資金多半會在本周選擇繼續謹慎觀望，但可能是受到了“人大常委會對金融穩定法草案進行了二審”以及某些“小作文”推波助瀾的影響，大盤在午後明顯回升並收出一根反包陽線，個股平均漲幅更是高達2.77%，取得了5月以來單日最佳賺錢效應。

昨天市場的回升，其實並沒有太多借助護盤和抄底資金的力量，從幾只代表性滬深300ETF和中證500ETF成交量來看，相比前一天還有明顯縮量，這說明市場情緒的修複才是昨天市場回升的主因。其實這一點在前天已有所體現，銳叔在昨天早評中就曾提到：“昨天大盤仍然延續調整之勢。好在個股層面上，昨天已轉爲漲多跌少、平均股價漲幅也自6月20日以來首次回正，反映恐慌殺跌現象明顯收斂……這也預示著後續殺跌動能和調整空間有限。”

市場主要靠自身情緒的修複而實現了回升，這自然是一個比較積極的信號。但仍需注意的是，昨天的回升並未帶來成交量的同步放大，兩市成交額合計相比前一天甚至還有些縮量，這說明情緒的修複目前還僅限于場內存量資金，而場外增量資金仍在謹慎觀望當中，這恐怕不太有利于反彈的持續性。

此外，北上資金仍然延續流出態勢。而且從最新外圍市場動向來看，昨晚美元指數創5月以來新高，離岸人民幣彙率則跌破7.3大關並續創去年11月之後新低。另外，美國十年期國債收益率飙升了2%以上，日元跌破160大關並創1986年以來最低紀錄。這些都反映了海外市場對當地時間本周五將公布的美國最新通脹數據的擔憂在上升，也意味著短線上北上資金或仍有流出壓力，從而對A股的反彈形成一定的壓制。

總的來看，昨天市場的回升，初步驗證了銳叔在前兩天早評中“（大盤）有望在短時間內探明階段性低點”的判斷。不過，基于美國最新通脹數據及國內經濟先行指標6月PMI尚存在一些不確定性，預計資金大多還會暫時以謹慎觀望爲主，昨天反彈縮量也反映了這一點，疊加昨天部分“小作文”傳的利好並未在盤後兌現，預計市場在短線上大概率還有反複。拉長時間看，隨著7月重磅會議臨近，市場或對後續逆周期調節政策的期待有所升溫，帶動風險偏好回升，疊加“七翻身”的日曆效應，波段回升在望。在相應的操作層面上，目前給大家的建議是：輕倉者不宜追漲但遇回調可適當逢低加倉；重倉者則繼續以持股待漲爲主。