上周五大盤一改前一天的頹勢，在上午一度大幅拉升，雖然午後有所回落，但還是實現了陽包陰，並呈現“兩陽夾一陰”的“多頭炮”K線組合，且量能有所釋放，初步顯現出企穩迹象。在沒有特別的利好下，這一表現讓人略感意外，這大概與銳叔在上周五早評中提到的一只靴子落地有關，即當天上午將結束2024年美國總統大選的首場電視辯論，而有數據統計顯示，曆史上特朗普參加的5次總統辯論賽前一周全A平均漲跌幅爲-0.07%，辯論賽後一月全A平均漲跌幅爲+4.79%。在周末，銳叔此前提到的另外兩只靴子也落地了。

一只靴子是國家統計局于6月30日公布的經濟先行指標——6月PMI指數。數據顯示，制造業PMI爲49.5%，與前值持平；非制造業PMI爲50.5%，低于前值的51.1%。總體來看，生産雖然弱于季節性但仍具韌性，主要問題還是在于需求不足，後續可能需要政策適度加力，加大逆周期調節力度，促進經濟形成正向循環。

另一只靴子是當地時間6月28日，美國商務部公布數據顯示，美國5月PCE物價指數環比增速從4月的0.3%下滑至0%，爲2023年11月以來最低紀錄，同比增速也從前月的2.7%下滑至2.6%，雙雙符合市場預期。更重要的是，剔除波動較大的食品和能源價格後，5月核心PCE物價指數同比增速創下了2021年3月以來的最低記錄，即從4月的2.8%下滑至2.6%，同樣符合預期。核心通脹指標創逾三年最低紀錄，爲美聯儲今年9月降息預期提供了有力支撐。芝商所美聯儲觀察工具顯示，美聯儲9月降息25基點的可能性升至61%，12月繼續降息的可能性爲44.7%。受此影響，美元指數稍有回落，而離岸人民幣彙率則出現小幅回升，這應該有助于減緩甚至逆轉近期北上資金的總體流出之勢。

總的來看，當前市場已初露企穩迹象，雖然最新披露的經濟數據不太理想可能會稍稍影響一下市場情緒，給市場帶來一些震蕩。但與此同時，也有望進一步提升市場對7月兩個重磅會議政策加碼的預期，從而帶來市場風險偏好逐漸回升。疊加“七翻身”的日曆效應，預計市場在短線上稍作震蕩後，有望開啓波段回升進程。在相應的操作層面上，目前給大家的建議是：輕倉者可適當逢低加倉；重倉者則繼續以持股待漲爲主。