看很多人，尤其是做過點期貨、可轉債，但是一瓶子不滿半瓶子逛蕩的人，愛說什麽T+0，會割散戶；我看完就笑了；它們都不清楚，實際期貨和可轉債、融券等的風險來自于“每日無負債的結算制度”還有時間限制；股票，一般來說，時間是股票的朋友；時間長，好的股票對持有者，都比較友好；但是期貨、融券恰恰相反；到期交割或者還券兒；一般最長一年到半年的期限；時間對于期貨、融券極爲不友好。現在就來講講，什麽是融券，什麽是股票期貨吧。

融券業務，實際上是指證券融資融券業務中的“融券”部分，它與股票期貨在操作機制和風險管理上有相似之處，但兩者之間存在本質區別。融券是指投資者向證券公司借入證券並賣出，期望在未來以更低的價格買回相同數量的證券歸還，從而賺取差價利潤的一種交易方式。這是建立在對市場看跌預期的基礎上的操作。

而股票期貨是一種標准化的衍生金融工具，它允許投資者根據對未來股票價格走勢的預測，通過支付一定比例的保證金來買賣代表股票指數或單一個股未來價值的合約，而不涉及實際股票的所有權轉移。股票期貨合約在交易所進行交易，有明確的到期日、合約規格和交易規則，高度標准化。

盡管融券業務和股票期貨都涉及到保證金交易和每日無負債結算制度，意味著投資者需要按照市值變化補足保證金（即所謂的“逐日盯市”制度），兩者在風險和運作機制上還是有所不同：

標准化程度：股票期貨是完全標准化的合約，而融券業務中的每筆交易可能因借入證券的類型、成本、期限等因素而不完全相同。

杠杆效應：兩者都具有杠杆性，但期貨市場的杠杆率通常更高，意味著潛在的盈利和虧損都會被放大。

風險特點：融券面臨的主要風險包括股價上漲導致的買入成本增加（即融券成本）以及難以借到特定證券的風險。股票期貨除了市場價格波動風險外，還包括時間衰減（theta）風險，因爲期貨合約有固定的到期日。

結算方式：融券最終需要實物交割（即買回證券歸還），而期貨合約多以現金結算，不一定涉及標的資産的實際交割。

總的來說，融券業務和股票期貨都是金融市場中用于對沖風險或投機的工具，它們都要求投資者具備較高的市場分析能力和風險控制意識。投資者在參與這類保證金交易前，應當充分了解其運作機制及潛在風險，並做好適當的風險管理。

A股裏充斥著，不學無術的大傻子們；被遊資賣了，還給遊資數錢那。A股的問題是高頻和機構可以T+0；而大衆投資者不可以T+0；然後這些人，就試圖關閉量化；量化能關閉嗎？怎麽關閉那？量化的形式非常多；甚至指標都是一種量化方式。它們說的高頻；實際那，現在不可能關；因爲2000多億的日成交量，用什麽替代那？所以別扯了；多想想，如何優化做多工具吧。