“價值決定價格，價格圍繞價值上下波動。”

進入4月份白酒傳統銷售淡季，飛天茅台的價格波動成爲行業關注焦點，作爲行業的“天花板”其價格變化具有“風向標”、“參照物”的重要意義。

目前飛天茅台實際終端成交價格到底幾何？對此，我們近期走訪成都市場一探究竟。

終端價站穩2700-2800元

五一臨近需求明顯增加

“目前我們飛天茅台終端價是2850元，這兩天又漲了點。因爲進貨的渠道不一樣，而且我們門店客戶都很穩定。”位于成都孵化園附近的一家煙酒門店工作人員透露。

隨後，長江街道又到成都天府一街、天府二街、天府三街等區域多家終端門店進行了解。

“今天飛天茅台的報價是2830元，這幾天價格都有所回升。”天府一街附近的茅台醬香系列酒專賣店工作人員表示，臨近五一節，近期提前爲節日備酒的客戶明顯增加。

與此同時，我們從快樂酒保、1919、至誠恒泰等多家知名酒類連鎖店獲悉，飛天茅台的終端成交價在2710-2800元之間。據至誠恒泰一位工作人員透露：“這幾天飛天茅台價格平穩回升，基本上每天都有人來購買。”

從事白酒銷售多年的經銷商羅總告訴我們：“價格波動是正常情況，飛天茅台價格穩定在2700-2880元之間也對其價值的客觀反映。按照慣例，從五一假期開始，飛天茅台價格就會開始往上漲，持續到旺季到來。”

事實上，我們通過實地走訪發現，現在飛天茅台終端市場價格基本上都在2700元/瓶以上，甚至部分門店報價接近2900元/瓶，而且隨著五一假期臨近需求還會持續放大。

對此，華創證券在研報中提出最新觀點：“在渠道有效調控下，飛天批價目前已回升至良性穩態區間。”

經過短期價格波動後，飛天茅台價格目前已經回到正常區間，在其産品市場稀缺度高、品牌附加價值高、消費需求旺盛等綜合因素影響下，飛天茅台的價格長期趨于穩定，市場回歸良性狀態。

透過六大核心要素

洞察茅台價格穩定的底盤

根據貴州茅台2023年年報顯示，貴州茅台實現營業總收入1505.60億元，同比增長18.04%，利潤總額1036.63億元，同比增長18.20%，首次實現營收、利潤“雙千億”目標，也成爲中國酒業第一家實現營收、利潤“雙千億”的酒企。

其中，茅台酒實現營收1265.89億元，同比增長17.39%，在總營收中的占比高達84.07%，繼續保持“第一增長曲線”的驅動力。

如今，中國酒業已經步入新一輪産業深度調整期，但飛天茅台卻是唯一加價銷售的大流通單品，依舊保持著“一騎絕塵”的市場姿態，爲行業注入産業發展的信心和穩定力。

洞悉飛天茅台價格良性、穩態的市場表現，有六大因素爲其築牢堅實底盤。

第一，中國經濟的穩健快速發展。中國改革開放45年來GDP增長了342.675倍，中國經濟的快速發展帶來了1990年代、2000年代和2010年代的三次消費升級，爲茅台提供了堅實的市場基礎，從而構建起茅台酒第一道市場基礎防線。

第二，中國中産階級的壯大。中國中産階級人口數量已達3.5億，相當于美國人口總量，接近歐盟的4億總人口數量。在西方家庭中，酒窖、酒櫃的普及程度很高，而目前在中國有酒櫃的家庭只占10%，有酒窖的家庭更少，占比僅1%。因此，隨著中國中産階級的壯大，也將陸續進入大多數家庭有酒櫃、酒窖的階段，這爲以茅台酒爲代表的名酒價格構建起第二道消費市場的防線。

第三，茅台行業領袖的龍頭地位。茅台是全世界第一大蒸餾酒品牌、中國酒業第一大品牌，其銷售額占全球2000元/瓶價格以上酒水零售額的70-80%，占全球1000元/瓶價格以上酒水零售額的近50%，品牌影響力巨大。消費者對茅台品牌、品質的高度認同，將長期影響其消費習慣，並形成一種慣性。

第四，社交功能需要茅台的賦能。中國經濟活躍的一大表現就是商務交往活動頻繁，茅台酒已經在商務往來、社交溝通中發揮了巨大的橋梁作用，受到以商務精英爲代表的高淨值人群的廣泛認同。

第五，“少喝酒，喝好酒”消費觀念的轉變。中國白酒消費已進入品質時代，消費者從過去“有酒喝”、“選酒喝”變爲“喝好酒”，消費觀念發生重大轉變。同時消費者有意識選擇收藏、儲存茅台酒，形成“存新酒，喝老酒”的消費習慣，認識到茅台酒在社會金融屬性方面的價值，爲茅台酒構建起第三道消費認知防線。

第六，渠道爲茅台提供了強有力的支撐。在過去的發展過程中，茅台重視經銷商培育，對産品利潤進行合理分配，經銷商藉此完成基礎積累，目前茅台酒的渠道已經成長爲能應對産業調整的有效緩沖力量，這爲茅台酒構建起第四道渠道價格防線。