看圖說話，作爲投資人的日常了！

大家都知道，中興通訊是全球第四大通信設備供應商，全球第二大的5G基站供應商，在華爲沒有上市的a股市場，中興通訊就是理所當然的通信設備龍頭大哥！

但是，事與願違，從通信設備與中興通訊的疊加圖可以看出，從去年8月開始，中興通訊的走勢就開始逐步逐步的落後于通信設備板塊行業指數了！到了現在龍頭大哥中興通訊已經跑輸行業板塊指數45個百分點左右了！

走勢疊加圖

爲什麽走勢如此弱呢？下圖是去年半年報到年報的機構持股變化情況。按照慣例年報和半年報的披露來說是最全的，那麽可以看到，半年的時間機構持股大幅度減少了4.72億股。

機構持股變化

再結合北上的持倉的變化情況看，北上資金從去年的高點的差不多1.8億股一路減持，到了最低的0.766億股，整整減持超過1億股！

北上持倉

北上資金

再結合，盤面情況看，年初的挖坑後超跌反彈後機構們仍然在持續的抛售中興通訊，所以中興通訊的走勢才會弱于板塊指數越來越多！

不過，從上面的圖，也可以看到，看到什麽呢？北上資金很長時間以來，第一次連續四天增持中興通訊的股票了，如果把北上的持倉變化進行繪圖，那麽可以非常清晰的看到，看到什麽呢？看到，北上資金持倉的下降通道被向上突破了！

理論上來說，萬物皆可以技術化，技術分析一定程度是量化分析，把看似不可琢磨的事物，通過數學來進行“預測”！信？還是不信？在于你了！畢竟只是工具！就工具來說，不同的人的應用，專業的和非專業的人的應用，自然就不一樣了！

這裏，我大膽的預測，持續了10個月的北上資金抛售潮可能階段性的結束了！再來結合之前北上可以在30元上方以加權均價39.5元的價格增持市值29.69億！當前的價格28元不到，北上重新買回有何不可呢？

再來看看這則消息：全場認購倍數爲5.38，這意味著投資者平均每申請100元，將獲得約18.62元的債券。

50年期特別國債

截止上周五，十年期國債收益率是2.302%，五年期國債收益率是2.048%，1年期國債收益率是1.587%。中興通訊的股息率，如果按28元價格計算的話是多少呢？是2.439%，與50年的國債比起來是略低一點，但是是高于30年期以內的所有國債收益率的！

這樣對比，可能不太對！國債是無風險收益率，中興通訊是股票，股票就有波動，所謂的波動可以向上波動也可以向下波動!如果向下波動的話自然是股價下跌了！對于此，就需要仁者見仁智者見智了！12倍左右的PE，所處的行業整體是受益于數字經濟、人工智能+、新質生産力，12倍PE重估是大概率事件！核心就是，向下波動後，是否有能力向上波動，超過你買入的價格，或者超過28元？

那麽，對應的如果是向上波動呢？看看50年期國債的受歡迎程度，如果有2.439%的股息率，還有股價向上波動帶來的進一步升值空間，最終被市場認可後被追捧也是大概率事件！

最後！再啰嗦一句！好像花旗把港股中興通訊的目標價下調到19港元左右了吧？具體沒有去看原文！港股中興都看19元港幣了，a股的中興現在的價格是差不多28元，可遠比19元港幣貴多了!是花旗沒有影響力還是花旗的客戶根本不聽花旗了呢？更不要說其它北上資金，尤其是持股7.15億的彙豐了！

所以，不要看外資投行和國內券商說什麽?機構們說什麽？它們的身體比嘴巴誠實多了！尤其是北上資金，號稱聰明資金！去年30多元大肆買入，今年30元以下大肆砸盤！最近幾天開始回首掏了！這可能就是信號！

最近大家是不是明顯感覺成交量少了一些，是爲什麽呢？那是因爲開盤一通猛砸的資金，進入6月以來消失了，這批資金對倒的量在5-10億左右，它們不對倒砸盤了，所以成交量自然就萎縮了！前幾天甚至有成交額跌破10億元的趨勢！近期，北上開始連續買入了，成交量是不是開始有穩步回升的迹象呢？

後續，密切關注北上資金的動向！經曆了開年以來6個月的抛售，要跑的機構也應該差不多了！那麽，開始持續增加的中證A50的份額，配合上北上的轉向，完全可以進一步封殺中興通訊進一步下跌的空間！“科特估”愈來愈被市場認可的背景下，中興通訊的“重估”是否會吸引到新的機構資金回補呢？

當下，不用過分悲觀，慢就慢點吧！中興的質地，當優質“債券”持有個一兩年了！靜待花開！

投資有風險，量力而行！本文僅爲個人推演所用，不作爲投資參考及依據！