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最近這幾天，網上都在熱議日元彙率暴跌這件事。

主要是日元對美元彙率跌破158:1的曆史關口，截止發稿前已經跌破了160，刷新34年來的新低；日元10年間兌人民幣貶值了近一倍。

各類專家給出指導意見，說如果日本政府不采取外彙幹預措施，日元在短期內還會一跌再跌。

但比較吊詭的是，正常國家在本幣貶值趨勢不可逆的情況下多少也會搶救一下，最基本的操作就是用外彙儲備買進本國貨幣，雖然治標不治本，但多少也能給空頭一點壓力。

日本央行也確實反擊了一波，但幾乎一瞬間就被空單給埋了。

然後就沒有然後了…

日本央行發了個曆史最短聲明，宣布利率保持不變，翻譯過來就是放棄抵抗，所以接下來日元大概還會一路往下貶。

比較有意思的是，日本社會沒啥動靜，倒是國內網友掀起了一波熱評。

有說日元崩了，有說日本是在割肉餵鷹，行動力強點的已經飛到東京做起了代購，這個五一假期也自動切換到了日本。

那問題來了，日元貶值會不會引發島國的經濟大衰退呢？

先說答案，暫時不會！

首先大家要明白，日元貶值是日本政府貫徹多年的基本國策。

2012年，安倍爲了刺激國內經濟搞了一個安倍經濟學，聽著很玄乎，但實際上就是每年向市場增發2%的貨幣，以此來解決日本的通縮問題。

後來安倍被公開處決，但這套經濟政策卻保留了下來。

日本央行還升級套路，允許政府拿著超發貨幣購買特定的股票、債券、商品和其他一攬子的核心資産。

簡單理解就是政府印錢炒股。

如今日本央行持有的股票市值大約是37萬億日元，占到東京證券交易所總市值的4.3%，是近一半日本上市公司的主要股東之一。

從某種程度上講，日本股市也是讓日本政府給炒起來的。

但是到了2022年，由于美聯儲持續加息，日本央行卻反其道而行加速日元貶值，結果導致國內資産大幅下降，日本股票不僅是發達國家中最便宜的，而且利率也是全球最低。

這就給了資本大佬收割日本的機會。

去年年初，巴菲特老爺子借來沒有利息的日元大幅加倉日本股票，一波炒作後再換回美元、做空日經指數，等到日元貶無可貶，資本大佬再拿著美元抄底島國資産。

當年索羅斯血洗泰铢用的就是這套手法。

當然，日元貶值也不是完全沒好處。

日本作爲制造業出口大國，貨幣貶值有利于出口，可以帶動旅遊經濟，還能讓上市公司的報表更加亮眼。

但長期來看，貨幣貶值的傷害還是要全民買單。

稍微有點經濟學常識的都知道，如果一個國家的貨幣在短時間內出現快速貶值，而商品價格卻沒有及時上漲，這就給了外國買家一個套利機會。

當年土耳其的裏拉崩盤，外國遊客第一時間想到的就是搬空蘋果店。

同樣的事情也發生在了日本。

根據網上媒體報道，已經有大批國內買手殺到了日本的奢飾品店，由于部分商品的價格要比國內便宜個10%到40%不等，一趟帶貨就能賺上個一兩萬。

大家的出境遊也自動切換日本，因爲相同數量的人民幣可以兌換更多的日元，等于消費成本跟著日元同步下降，不是國內玩不起，而是日本更有性價比。

根據日本觀光廳公布的數據，今年一季度，日本的旅遊消費達到了1.75萬億日元，是曆史上最高的單季水平，人均支出比2019年同期增長了41.6%，達到20多萬日元折合人民幣大概近一萬。

僅在3月，中國大陸地區前往日本旅遊的人就多達45萬，酒店價格普遍上漲了一倍多。

在即將到來的五一小長假，日本是出境打卡的最熱門目的地，因爲在羊毛黨看來，與其待在國內欣賞人山人海，不如日本掃貨還能反向割一波韭菜。

同樣是今年一季度的數據，日本的外貿出口同比增長了11.9%，折合美元大約是1230億，二季度有望再接再厲。

因爲貨幣貶值有利于去庫存，相關企業的資産負債表也會變得漂亮不少，對就業也有非常大的提振。

不過這種模式只是暫時性的，日元貶值的副作用最終還是會傳導到國內的消費市場。

日本是個出口大國不假，但同時它也是個原材料進口大國，比如石油、煤炭、金屬礦以及糧食都需要大量進口。

日元貶值也就意味著進口成本提高，最終只會推高國內的物價水平。

去年，日本的汽油、電費已經上漲了30%，房租、話費以及其他日用品一直漲，今年一顆白菜的價格已經賣到100塊人民幣。

雖然日本的就業率沖到了90%，平均工資也上漲了5%，但實際購買力卻下降了30%，其中部分原因來自大宗商品價格上漲，但更主要的是日元呈自由落體運動不斷貶值。

過去幾年，東京房價上漲了30%，折合美元不僅沒漲，反而還跌掉了百分之十幾，那些跑到日本去抄底的人大概率要哭暈在廁所。

那問題又來了，日本央行爲什麽不通過抛美債或加息的策略來穩定貨幣呢？

首先，日本的債務水平已經達到1000萬億日元，相當于每個人都背負了近1000萬的債務，這就意味著日本央行一旦加息就會增加企業的還債成本，好不容易刺激起來的經濟增長又會回到曾經的那個假死狀態。

另外，日本企業大量投資在海外，隨著美元降息的預期越來越低，亞洲國家普遍開啓貨幣貶值模式，如果日元不跟著一起貶，出口下滑是必然，上市公司的淨利潤也會變得非常難看。

最後一點，就是日本央行迫于美國壓力，不敢大規模抛售美債，等于別人掐著你的脖子，你卻兩手一攤，來吧，毀滅吧，毫無抵抗的能力，所以日元暴跌還只是個開始，後面會跌成什麽樣？只能說深不見底。

日本的尴尬就在于，加息不加息都只能等死。

由于貨幣貶值深不見底，島國資産也開始不斷縮水，這就給了國際資金反複套利的機會，日本辛苦賺的那點貿易順差還要拿出來買美債，等于變相供養著美國資本。

所以不難想象，在目標國硬扛所有金融核彈的情況下，日本只能淪爲最終的犧牲品。

此文完。