大家好，我是嘉嘉理小財。2019年底科創板50指數正式上線，點位是1000點。而如今科創50的指數卻只有750點不到，尤其是最近兩三年幾乎沒什麽起色。科創板到底怎麽了？未來還有機會嗎？喜歡的朋友記得點個關注，鼓勵嘉嘉做得更好。

導致科創板遭遇如今這種局面，原因有很多。但歸根結底，主要有四個原因：一是嚴重的溢價發行。其實科技板塊的溢價率本來就偏高，溢價發行也很常見，但發行上市後3-5年依舊做不出業績。說明裏面還是魚龍混雜，水分比較大。二是流動性問題。散戶炒作科創板的占比很低，因爲資金門檻高。這就導致很多科創板股票沒有足夠的資金。而流動性短缺自然會造成股價縮水。最近有傳聞科創板的投資門檻可能會下調。但科創板投資風險確實比較高，即使門檻下調，讓大量散戶入市估計也很難，借助科創ETF投資會成爲普通散戶的主要渠道。三是業績增長不及預期。市場對科創板的期待其實是比較高的，但實際情況卻大相徑庭。畢竟科創板的企業這兩年也不好過。一方面要內卷銷售端，另一方面還要加大研發投入，導致盈利能力下降。如果是短期行爲，科創板的估值體系還能修複。但如果長期業績不及預期的話，那麽科創板估值的計算方式和定位方式，可能又要推倒重來。最後是大股東減持的問題。科創板的減持，很大一部分來自風投股東，也就是純財務投資人。這部分大股東的減持是不受新規控制的。風投減持原本不算是一個大問題，但對缺乏流動性的科創板來說，卻是雪上加霜。總而言之，散戶少、套現多、業績拉胯、溢價發行，成爲科創板跌跌不休的四大主要原因。其實科創板現在的情況，創業板過去也遇到過。創業板指數1000點發行，最低的時候甚至跌破了600點。最終隨著時間的推移，市場發生了變化。通過ETF補足了資金流動性，加上新的權重股出現，讓整個板塊有所起色。所以長期來看，科創板還是有機會的。前提是中小上市企業盈利有實質性改善，科創板的機會自然就到了。在這之前，投資者還需要耐心等待。關注【嘉嘉理小財】，每天一點小知識，投資理財大道理。