今天我們接著唠，老有所依系列。

上一篇文章，我們給大家唠了下伊利股份

伊利股份，估值的確很便宜，但這類股票，彈性不足，嚴重跑輸指數

即便是2020年，轟轟烈烈的 茅指數行情， 伊利股份的漲幅，只能說勉強及格。

伊利股份股份基本面十分優秀，但是買股票呢， 還得多點看圖技巧，會讓你事半功倍！

逆勢投資，消耗掉的是你的時間價值。

公司是江蘇白酒龍頭企業之一，擁有洋河、雙溝兩大中國名酒，主導産品夢之藍、天之藍海之藍、蘇酒、珍寶坊、洋河大曲、雙溝大曲等系列白酒，在全國享有較高的品牌知名度和美譽度。

公司上市至今年化收益率 11.6%

老巴的座右銘，股票投資收益率約等于ROE

我們可以看到公司過去10年，ROE長期保持在20%以上

營收規模及增速：

公司營收來到300億大關， 排名白酒行業第三名

不過仔細觀察過去公司營收增速，你會發現，波動還是比較大。

扣非淨利潤增速，近5年增速中， 除了2021年因爲2020年基數低，也就2022年比較亮眼

諷刺的是，公司股價是在2021年見頂的

我過去一再強調，你要結合股價趨勢玩價投，而不是像趙括那樣，紙上談兵

趙括紙上談兵，家破人亡，導致趙國被坑殺40多萬，

而如果你，繼續盲目看財報瞎投資，最後只有一個結局，深度套牢！

股東回報率：

常年穩定在20%以上，

ROE 常年保持在20%以上

這兩個財務指標，是書生們，價值小白，最愛看的指標，有用嗎？

沒什麽卵用！

財務指標，只反映了過去的優秀，至于未來，渾然不知，這也是爲什麽A股的價值投資者過去3年普遍虧損60%以上

記住股票玩的是對未來的預期

毛利率：

毛利率常年保持在70%以上 ，凸顯了白酒行業高毛利的特征

淨利潤率：

常年保持在30%以上，說明公司控本能力穩如泰山，畢竟10年如一日的成本控制能力，這不是一般公司能做到的

我們可以通過總費用率看到：

10年如一日的，公司總成本費用率始終控制在20%附近

如果是敗家子公司， 別說堅持10年，可能堅持3年，就撐不住了，就要玩跨界了。

優秀的公司，都是擅長過日子的！

股利支付率：

最近5年，公司加大了分紅，

2019年開始，公司每年拿出60%的淨利潤分紅，大氣！！！

我們從分紅募資比，也能看到

分紅募集比，高達1827.54% ， 公司除了向市場伸手募集過27億， 從此再也沒要錢了，上市到現在分紅了493億。

如此大方的公司，如果A股鼓勵這種行爲，或者多上點這樣的公司， 我大A的投資環境必然會發生天翻覆地的變化。

白酒類企業，現金流充沛！

經營現金流常年爲正！

收收比：

常年大于1， 一手交錢，一手拿貨的

我們可以通過應收賬款周轉天數的數據來佐證：

平均賬款天數，不到1天，商業模式極其簡單，給錢，發貨！

應收賬款占比這個數據，我們也能看到：

也等于0 ，0 應收賬款，純現金業務

帶息債務比：

等于0 ，沒有付息債務， 純純現金業務，0負債

股東人數：

公司2019年年初，股東人數只有3.64萬，現如今18.35萬，

股價相當，股東人數結果翻了 5倍！！！！

特別是2021年公司股價沖上258元的時候，

股東人數，急速增長，隨後，股價見頂下跌的時候，整個2021年年末，2022年，股東人數不減反增，大幅攀升！

典型的，散戶既反指標！

走勢分析：

周，日線，目前依然是空頭主導的行情！

記住一只股票，只有1/4的時間，是值得參與的，其他3/4時間是垃圾時間！

這個位置的洋河，談不上價值，空頭主導的行情，不碰！

估值分析：

公司目前估值跌至14.3倍！

合理嗎？ 合理!

市場永遠是對的！

白酒行業産能嚴重過剩， 供大于求，疊加消費低迷，人口紅利結束，人口增速見頂！

這些因素，將持續打壓白酒股的估值空間！

這一點，恐怕是很多打著價投旗子的人，永遠無法明白的道理！

未來白酒行業，更多的特征是， 低增速，低估值！

沒了成長，股價想象力自然就沒了！