一、5月金融數據出爐

5月社融數據姗姗來遲，本就令市場隱隱不安，最終數據還是令市場大感意外：5月M1同比下降4.2%，創下有統計數據以來的最低水平；5月M2增速回落至7%。

M1和M2持續下行意味著經濟活力有待增強，企業融資需求下降，居民消費信心不足，房地産刺激政策效果不明顯。

這份數據理論上利空股市，央媽費盡心機放在周五盤後公布是希望降低對股市的沖擊力度。不過，如果放在美股或許是利好，因爲市場預期或將出台更加強有力的刺激刺激，但放在A股，即使利好都未必漲，何況還是利空。

二、轉融通卷土重來

6月以來轉融通新增融券大幅增加，6月14日一天就有1100只個股通過轉融通賣出股票，包括大家熟悉的天風證券、隆基綠能、貴州茅台和萬科A，甚至有部分基金加入轉融通隊伍，這是拿基民的錢砸基民的鍋。只能做多的散戶買不完，根本買不完，3000點或許是A股永遠的宿命。

展望下周A股市場，探底回升、寬幅波動的可能性較大，主要有兩點理由：

第一、消息面：周末消息面偏利空，周初探底的可能性比較大。但6月19日管理層或將出台有關股市的重大措施，有望刺激A股強勁反彈。急漲緩跌是熊市特征，周初埋伏、政策出台後離場是較好策略。

第二、技術面：滬指在2980附近有強支撐，國家隊有望出手幹預，畢竟3000點是重要心理關口，一旦有效跌破，會加重市場悲觀情緒，也讓新村長上任以來的各種努力結果大打折扣。

滬指上方3152日線缺口對指數有向上吸引作用，除非有超預期的極大利好，否則3125附近的極強壓力難以被有效突破。

綜上所述，下周A股探底回升，寬幅波動的可能性比較大，預計震蕩區間在2980至3125之間。

大級別上，滬指自2635以來的反彈行情結束，但創業板指行情還未走完，近期會有一波強勢反彈並創新高，不過高度有限。重點關注生物醫藥、新能源和創50。