好的我們來聊聊最近的逼空行情。上周上證指數再次收漲將近5個點，底部兩周反彈了10%，遠強于滬深300和上證50，跟創業板不相上下。一個代表大市值的指數反彈活性不遑多讓于超跌的中小盤，赤裸裸的指數行情。石油煤炭大金融吃肉，各路小弟喝湯，不知道的以爲這是2015；但當你看到今年到現在爲止5000多只股票裏只有不到700只年內收漲，才覺得重回3000的背後並不存在皆大歡喜。這次市場待在3000以下徘徊了70多個日夜，近幾年最久，意味著市場估值中樞的下限被拉伸；但不管怎麽說，近400點的反彈幅度放在這幾年都算大行情了，大部分人還是感受到了久違的信心和曙光。

消費突突突前進。中免港股春節期間一度大漲，A股一開門打回原形；伊利美的絲滑上行，雖然在中特估面前都是小弟。春節期間旅遊狀況逆天，出行人次比疫情前的19年多了20% ，徹底走出疫情陰霾。你如果出門了你就一定體會的到，熱門城市人口密度都是香港東京，歡樂谷和海洋公園都能變成迪士尼。尴尬點在哪兒呢？消費力跟不上人次的增長，拿中免來說，春節期間離島免稅消費人次同比增長近7成，銷售額只增長了40%。所以比起同爲消費行業的伊利、美的們走出直線型上漲，中免差那麽丟丟也可以理解。

但有基數就有希望，沒基數你渣都不是。好說歹說，消費股今年業績增長概率很大。春節期間旅遊大爆發是不是很反你的常識？那麽消費不行消費降級可能是未來會被推翻的另一常識。伊利和美的最近漲了不少，但依然便宜的掉渣，三四個點的股息率對比兩個點的定期和不到3個點的國債，這種兼具成長性的高息標的未來依然是會辣子雞，最困難的時刻早就過去了。

底部買的那點零花錢盈利了，扔了吧，我減點，是樂趣，但只減一點，是樂觀。

外圍一片向好。日經曆史新高，通縮和衰退宛如不存在。雖然日元彙率上連給人民幣提鞋都不配，但人家股市強呀。到這種時候輿論開始討論日本是否有牛市了，像極了我們炒自己股票的樣子: 大哥，人家都牛了10年漲三倍了，你現在擱這兒討論牛市？

納指估值重回曆史高峰，公募基金跟蹤的100指數早已創了新高。英偉達業績狂超預期，AI革的不僅是題材的命，如果能輔助各行各業的發展，那麽率先引爆的科技領域會不會重新書寫盈利和估值概念？

不知道，這玩意兒超出我認知範圍了。

關于日本這裏多說幾句，我們總是人雲亦雲的說他經濟差，上個月制造業PMI又創新低，怎麽看不到服務業PMI走勢是反的呢？日本去年核心CPI創41年新高，央行即將結束多年以來的負利率，巴菲特將其對日本五大商社的持股比例提升至7.4%，計劃持有10-20年且進一步增加對日本股票的投資，各路資金機構爭相在東京開設辦事處加大押注，你說人家是衰敗還是新生？去年3月東京證券交易所曾發布一項公告，督促市淨率低于1的上市公司加強股票回購，從制度層面加快推進日本股市改善估值預期。啥意思，官方嫌股市漲太慢了。除了遙遙領先還能如何評價？國際資金的持續流入以及東京證券交易所大刀闊斧的一系列改革，造就了這兩年日本股市突破新高，這跟人家當前的經濟可能沒有關系，但跟未來呢？

但新高就是新高，我減點，是紀律，但只減一點，靜待狂歡繼續。

紅利繼續暴走。甯滬高速11時我說紅利危險，上周都快13了；神華38時我說別進紅利，結果人家輕松40了。怎麽樣，越說危險越上漲，反正我很爽。不過有一說一，長江電力和甯滬高速股息都掉到3字頭了，有成長屬性的紅利股股息率如果連3都達不到那基本就是泡沫；中國神華的股息率也6%了 ，失去了兩年前的十幾個點股息的震撼；幾大行股息只剩5個點出頭，跟招行爭先恐後。大行曆史泡沫區間股息低值在4%附近，仍有空間，但已是魚尾。

你說現在無風險利率低，場外資金可不得進場給紅利擡轎嗎？是呀，定期和國債利率都不咋地，很多有點成長性的白馬股息都比它們高，如果紅利股股息只剩四五個點甚至更低，資金爲什麽不買成長呢？隆基股份之前股息都2點幾了。所以短期留給紅利的空間還有多少呢？

手裏漲的最高的紅利都翻倍了，我減點，是知行合一，但只減一點，是看好長牛。

3000，又見3000。3000對于市場信心來說很重要。十年大底，一朝成頂，這誰能忍？很多人覺得2635到現在的反彈幅度也快400點了，是不是該跌了？其實跟這幾百點沒雞毛關系，無非是你以前把3000當底，現在把它當頂。漲多了，調一調很正常。你可以高抛低吸做波段，可以把抄底的籌碼扔掉換點現金，也可以躺著任憑潮起潮落。不管你是哪種投資者，我們總歸會在3000上方相見。

但3000對于個股來說根本不重要，過去幾個2900、2800的時段你對比一下自己當時的持倉，它們的市值是一樣的嗎？不求你買的紅利，哪怕是茅台、招行、伊利、美的這種過去幾年被錘到爆的藍籌，他們在每一個2900時的股價基本都比前一次高。從來不是別人說大盤萬年3000點怎樣怎樣，投資就是何種模樣，投資從來不需要參照別人，而是冷暖自知。當然如果你的股票一直在跌，確實可能需要調整策略。

當前市場上有價值的標的估值依然很低。如果你相信手裏的公司是有價值的，你知道這個國家會前進而並不會落入網民輿論制造的焦慮當中，你有一個清晰的目標和圖景，那就拒絕掉一切噪音。每次熊市底部我都有類似感受，那些無腦悲觀的人質疑前景，看衰救市，覺得這次一定不一樣，但他們的意見沒有絲毫力量，因爲真正改變市場的力量並聽不見這些弱小的聲音。跌下來就買回去嘛，量化要爆，那就讓你爆了，我再撈上去，你覺得的市場越救越難受，誰在乎，需要遷就你嗎？你罵你的，我幹我的，救市，換村長，燒幾把火，每個輪回都是如此。

市場總有一天回歸正軌，最終沒有人會活在悲觀者營造的恐懼和焦慮裏除了他自己。不管指數多少次回到3000下方折騰，3000之上依然存在希望的曙光。今天就聊到這裏，祝大家投資順利。