行情回顧

今日鋼市止跌回漲。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3563，較上一個交易日漲30元；熱卷主力合約收3753，較上一個交易日漲23個點；焦炭主力合約收2277，較上一個交易日漲73個點；焦煤主力合約收1581，較上一個交易日漲43.5個點；鐵礦石主力合約收826，較上一個交易日漲27個點。截至26日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價爲3595元，較上一個交易日跌1元；熱卷均價爲3707元，較上一交易日跌4元。原料方面，京唐港進口PB粉價格爲815元，與上一個交易日持平；唐山准一級冶金焦價格爲1910元，與上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格爲3290元，與上一個交易日持平。

市場分析

今日鋼市小幅反彈爲主。期鋼表現最爲積極，現貨市場螺紋鋼反彈幅度最大，一些市場漲幅超過30元，熱卷、帶鋼、型材等部分品種反彈幅度多在10-20元。整體上，連日來持續下滑行情終于止步，讓市場看到了一絲希望。成交明顯好轉，投機需求也有所增加。

是強反彈還是弱反彈？從盤面來看，今天原料上漲較爲強勢，焦炭和鐵礦石兩個主力合約漲幅分別爲3.31%和3.38%，這幾乎是6月份行情下跌以來最大的單日漲幅了。成品材雖然沒有原料漲幅大，但也表現出不錯的運行狀態。經過一個多月下跌，整體鋼價已經回到4月初水平，處于3年來較低的位置。短期看，既然連續下跌不能帶動出貨好轉，反而陷入更被動地步，還不如讓堅守陣地。另外從跌速上來看，市場適當小幅反彈，也合情合理 ，時間和空間上，都有反彈的訴求。但要繼續向上反彈，則需要更強的條件支撐，這一方面取決于政策的擾動，包括7月份重要會議的預期以及各種刺激政策的落地。另一方面則有賴于盤面空頭資金陸續撤退，視爲短期無力繼續下殺，爲市場贏得相對安穩的一個環境。

今日市場消息面較多。在原料方面，邢台、天津、石家莊等地區部分鋼廠對濕熄焦炭上調50元/噸、幹熄焦炭上調55元/噸，2024年6月26日零點執行。這表明焦企開始新一輪反攻，伴隨焦企開工有所下滑，焦企出貨順暢，場內庫存低位等優勢，提漲具備一定客觀條件。但是相比之前百元的博弈，現在50元的幅度，也間接反映出鋼焦市場的疲弱狀況。

中鋼協發布6月中旬全國重點統計鋼鐵企業粗鋼數據。6月中旬，重點統計鋼鐵企業共生産粗鋼2185.12萬噸、生鐵1960.15萬噸、鋼材2098.05萬噸。其中，粗鋼日産218.51萬噸，環比下降2.81%，這比6月上旬日産224.83萬噸、環比增長3.30%有了明顯下降，說明這一旬鋼企在價格持續以及控産政策影響下確實有一定減量。數據還顯示，中旬同口徑比去年同期下降3.43%，同口徑比前年同期下降3.22%；生鐵日産196.01萬噸，環比下降1.46%，同口徑比去年同期下降2.87%，同口徑比前年同期下降3.50%。如果下旬及7月份繼續保持環比下降狀態，則控産的壓力進一步減小。

政策面，財政部等4部門聯合出台設備更新貸款財政貼息政策，國務院報告明確 進一步促進民營經濟發展壯大重點工作等政策出台，繼續釋放利好。

行情展望

從目前看，黑色系出現以原料爲首的強勢反彈，扭轉了一個月以來的持續下跌局面。原料帶動、政策推動以及超跌反彈共同促成了鋼市久違的反彈行情，但下一步還需要觀察反彈的連貫性和穩定性。能否走遠，後續政策預期、盤面資金的變動都很重要。

從盤面來看，黑色系明顯反彈，原料漲幅較大。螺紋鋼主力10收3563，漲30，持倉117萬手，減倉1.8萬手。前20席位持倉中，多頭持倉減少1.7萬手，空頭持倉減少1.6萬手。中信增持多單7185手，減持空單1894手。從技術角度看，日線出現回彈修正，日K收在5日均線附近，這個位置穩住較爲關鍵，但上方3600壓力仍然較強，只有站上3600關口，行情才會真正進一步轉強。（蘭格鋼鐵 王英廣）