行情回顧

今日鋼市持弱運行，跌勢收斂。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3532，較上一個交易日跌11元；熱卷主力合約收3721，較上一個交易日跌12個點；焦炭主力合約收2209，較上一個交易日漲3個點；焦煤主力合約收1546.5，較上一個交易日跌3個點；鐵礦石主力合約收801，較上一個交易日持平。截至25日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價爲3596元，較上一個交易日跌14元；熱卷均價爲3711元，較上一交易日跌9元。原料方面，京唐港進口PB粉價格爲815元，與上一個交易日持平；唐山准一級冶金焦價格爲1910元，與上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格爲3300元，較上周五跌40元，與上一個交易日持平。

市場分析

今日鋼市繼續弱勢運行，但整體跌勢收斂。分品種看，建材依然弱于板材，螺紋鋼多地跌幅爲20-30元，高于熱卷跌幅，冷軋和中板部分市場開始企穩。不過整體市場成交仍然很差，鋼廠、代理虧損有所加大，對後市依然謹慎樂觀。

目前商品氛圍仍然脆弱，黑色商品跌幅比較靠前，共振向下。這主要基于淡季需求不足、産量階段性回升、以及庫存水平提升，尤其是南方強降雨造成的廠庫積累加快，造成的供需矛盾加大。加上市場信心弱化，資金湧入黑色板塊殺跌，導致行情持續低迷。自5月反彈之後，市場已經連續下滑三周有余。目前悲觀情緒尚未得到完全消化，部分市場現貨價格跌幅較快，已經到了鋼廠和鋼貿都難以承受的境地。如果繼續下行，會加大行業洗牌，甚至會影響一些代理明年退出鋼廠代理，鋼貿“中間蓄水池”的功能繼續下降。

相比較商品市場而言，這兩天股市表現也不佳，三大股指五連跌，今日創指跌近2%，表明目前市場的氛圍都是偏弱的。

今日達沃斯論壇召開，在當前世界經濟複蘇乏力、增長動能不足的背景下，我國經濟的前景和現實困難是備受關注的話題。然而，經濟也面臨一些現實困難。其中，制造業的轉型升級是一個重要的問題。隨著全球産業鏈的調整和變革，以及中國人口紅利的逐漸消失，制造業向東南亞等國轉移被視爲一種趨勢。這要求中國加快産業升級和創新步伐，以適應新的國際經貿環境。此外，中國人民銀行前副行長朱民則表示，人口老齡化導致消費降低。消費增長、轉型升級，應對全球産業鏈的調整和變革，這包括在制造業領域的轉型升級，以及在新能源、清潔能源等新興産業的快速發展，都對後期鋼材需求結構産生重要影響。

行情展望

目前看，行情尚未完全企穩，現貨市場一些品種跌幅甚至比盤面快，造成基差繼續擴大。盡管今日盤中出現了止跌反彈的情況，但未來走勢仍存在一定的不確定性。受國內外經濟環境、政策調控以及原料端供需等多種因素的影響，需要密切關注市場動態和政策變化，以制定合理的經營策略。目前鋼市仍然脆弱，不宜輕易搏反彈。

從盤面來看，黑色系漲跌互現，焦炭略微收漲，鐵礦石持平，螺紋鋼、熱卷盡管沒有收漲，但從低位略微回升。螺紋鋼主力收3532，跌11，持倉216.8萬手，減倉2256手，持倉達到新高後略微減少。從技術角度來看，盤面仍較爲脆弱，重心繼續下移，日K向下遠離5日均線，仍要堤防進一步下跌風險。下方關注3525、3500支撐，上方壓力3560、3600；熱卷則關注支撐位3716；壓力位3800。（蘭格鋼鐵 王英廣）