垃圾股跌停，價值股大漲，這個世界終于活成了我們幻想的樣子。影響本周市場的最大BOSS自然是上周五發布的史上第三次"國九條"，利好權重，利空垃圾股。發布當晚A50期指並無反映，幾年熊市使大家對于各種利好文件已經麻木。只有市場真的在某個方向形成了合力，資金才發現原來大家想的都一樣，這就是所謂的一致性。當這種不約而同的浪漫連續發生，一個利好對于資本市場而言才真正具有了意義。本周開局後A50後知後覺的狂拉，未被以色列攔截的導彈與A股擦肩而過，頭也不回的飛向了日經和大洋對岸的納斯達克。

第三次國九條的核心內容是提高上市門檻，監管承銷機構，強化退市機制，特別提到了那些多年不分紅的劣質公司。一下子垃圾公司及其投資者人人自危，原本以爲沒啥退市風險，這下說不定哪天就退到自己頭上來了。A股一直以來弱勢的源頭是什麽？是重炒作輕價值。炒作完的股票從哪兒來到哪兒去，每次都是一地雞毛，指數自然只會震蕩。而炒作的源頭又是什麽？一堆沒有業績只蹭熱點的垃圾公司，其中牽扯到各種莊家股東圈錢套現等利益操作。于是，如果真能從IPO到退市一條龍下來加強監管，少IPO，多退市，多分紅，依次解決A股公司上市吸血、圈錢詐騙和管理層一毛不拔的問題，A股的牛市就靠譜了一半。

大盤股走強的背後是小盤的血流成河: 光周二一天全市場就有700多家企業跌停，隨便一個板塊都是七八個點的大跌，中證2000大跌7個點，微盤股指數跌停。散戶們想起年初被微盤股半個月內腰斬所支配的恐懼，資金也重新向大盤股靠攏，截至寫下這篇文章時，上證50和滬深300周內紅盤。如果從市場整體來看，A股5300多只股票中有4000只市值在100億以下，其中50億以下的有3000只，這些股票都是散戶和量化貢獻成交額的重災區，強監管對于群衆而言並不友好。你可以看到盡管大盤股在拼命支撐，但架不住絕大多數股票的下跌，上證指數表現也比較一般。

這就有點像年初上證和小微盤指數的同時暴跌，當時救市資金選擇大小盤一起救，才強行把指數給撈了起來。但國家隊估計沒有想到，小微盤的暴跌並沒有嚇走大量炒小炒差的資金，反而讓他們覺得會有人替自己擦屁股，從而越發投入投機當中，也肥了一批跟這國家隊屁股後面抄底的人。

國家已經救了一次，這次還會救嗎？可以觀察到一個細節: 年初那波救市當中，資金無差別購買了各類指數ETF，使得上證50和滬深300、中證2000等主流基金的持有份額達到高位。幾個月過去後，上證50和滬深300份額持有量沒有變化，中證2000卻發生銳減。可以看出在第一次救市完成後的平台震蕩期，國家隊已經從小盤指數中全身而退。說白了，對于小盤股，國家隊也就是撈一把幫你體面撤退，如果這個時候你反而把仁慈當做理所當然，期待著下一次，下下次的救市，遲早會栽跟頭。你覺得國家究竟有什麽義務要把大量的資金花在給垃圾股給投機者托底上？

人們總是習慣一邊接納好意而從不反思自己。證監會今年真的夠意思了，大家說要限制IPO，確實限制了，本月至今無企業通過；說要管量化，出措施在管；說要嚴查大股東賣公司，現在也查了；說要多分紅，紛紛響應號召了；上市財務造假以及承銷券商的責任也在查在追究，結果做這麽多就是爲了讓你們能更安心的在小微股票中投機是嗎？明明即使是小微股票當中也是有優質公司的，我們此前視頻中也篩選過市值小于50億 ，股息率大于3%，連續5年分紅，PE小于15，市淨率小于3的小微盤公司，他們往往因爲漲跌不夠刺激而不受待見，但至少財務和股東回報有保障。再看看那些在這幾天被殺成狗的股票都是些什麽貨色，自然也就選擇漠視了。

A股誕生30多年來，炒小炒差確實是個傳統，這個傳統反過來也是埋葬投資者財富的血盆大口，造成大量股災和崩盤。2015年國家隊無差別注入流動性救了很多人，今年初也救了很多人，現在才過幾個月，好家夥，又得救啦？這樣玩兒下去三天兩頭都是股災，天天等人來撈你上岸。小微股票彈性大，賺的多，60多倍市盈率的中證2000玩兒的不亦樂乎，崩了反正有人救，一旦活過來，又是立馬搞小搞差。神秘資金赤裸裸被當提款機了，還能不遺余力的每次來救你？你當他們是傻子嗎？

投機者是教育不過來的，只能被消滅。真當某一次泡沫崩盤後沒人來救了，玩兒脫了，這些人就會自己走了。長期走牛的那些市場，無論是質地過硬的美股市場還是莫名其妙的印度市場，有個共同點是: 他們都是機構市，散戶參與度極低。沒有散戶就沒有炒作，資金把價格拉高後必須有人接盤他才能完成出貨，這羊都跑了，地都幹了，莊家們還怎麽薅羊毛割韭菜呢？因此要想讓市場、股票價格的走勢與公司業績、價值完全挂鈎，消滅投機是必然的選擇，成熟市場中散戶絕大多數的命運就是走向消亡。

有人說A股本就是賭場，我就是喜歡刺激想發大財，玩兒小票怎麽了？沒怎麽，人各有志，只是當市場抛棄你們之時，你也別怪市場就行。過去幾年打著價投旗號山腰抄底藍籌股的投資者們也是邊罵邊割肉，我無法想象小微股票裏的賭徒們能夠真正的願賭服輸。到最後虧錢了，還是會怪市場，怪社會，怪國家。一季度GDP增長5.3%是嗎，統計都是唬人的啦；大盤沒有希望，只會天天拉指數護盤；A股就是騙局，把錢還我，我要維權！然後把所有不順歸因于外界，仿佛全世界都在針對你，主力開個監控盯著你，等著你這幾毛錢一割肉就立馬拉漲。哈哈，真的是活該。我不是說買小微股票就是活該，國九條打擊的只是垃圾股，並不是所有小微盤股都是垃圾，我只是說，賭徒的財富覆滅、甚至歸零，真的是活該。

關于未來，我們可以有怎樣的期許呢？把注意力移回上面鼓勵投資的價值股們，其實無論是高ROE的大白馬還是高股息的中特估，本質上都是一群基本面優秀的公司，但在過去一輪牛市中，只有高ROE的白馬股實現了估值上的爆發，諸如銀行石油基建等紅利板塊反而跑輸市場， 拖累指數。這兩年的紅利行情非常暴力的對低估中特估進行修複，大塊頭們的估值也漸趨合理。樂觀而言，這可能正是A股邁向成熟的前菜，現在大家的估值都合理了，未來的漲跌就看各自業績的增長和分紅的提升，各憑本事了。

在夢境中，未來再也不會出現像過去幾年銀行股那樣業績分紅雙雙上漲股價反而走低的定價錯誤，偶發黑天鵝才能給予市場上車的機會，大家將第一次感受到優質股權的珍貴。好了鬧鍾把我吵醒了，該起來搬磚了，今天就聊到這裏，祝大家投資順利！