三角防務是一家主要從事航空、航天、船舶等行業鍛件産品的研發、生産及銷售的上市企業，其産品主要應用于新一代戰鬥機、新一代運輸機以及新一代直升機上。

近幾年軍工裝備發展勢頭不斷提升，這家企業積極參與新型號的軍工研發、生産。目前公司已參與多個軍工重點型號項目的研發，同時已經是兩個軍工重點型號的主要供應商。這家企業領先于行業，率先介入國家新型運輸機、艦載機、殲擊機、重型直升機、航空發動機、燃油發動機等型號的研制，這些都彰顯了其強大的競爭力。

而憑借著在軍工領域的強大競爭力，公司還被工信部評爲了專精特新小巨人，該稱號是中小企業評定工作中最權威的榮譽。

下面我們來分析一下公司的短期風險，並判斷出這家企業是否有爆雷的可能性，判斷風險需要分析這家企業的經營情況和債務狀況。

通過分析翻譯官發現，在2024年第一季度，公司的淨利潤雖然只下降了4%，但是同期這家企業的現金流能力卻大幅減弱了。

2024年第一季度，公司的淨利潤爲2.09億元。而同期這家企業因銷售軍工鍛件而實際收到的現金淨額卻爲-1.97億元，同比大幅下降了234%。

而通過進一步分析翻譯官發現，這家企業現金流能力減弱的主要原因是，在報告期內管理層采購了原材料以及爲職工支付薪酬的增長。

2024年第一季度，公司購買商品接受勞務支付的現金爲2.76億元，同比增長了21%。而同期這家企業爲職工支付的現金爲3643萬元，同比增長了23%。

采購原材料所花的錢出現增長以及爲員工支付薪酬的提高，這說明管理層在今年第一季度按下了快進鍵，准備通過擴大産能的方式來提高淨利潤。

而即使這樣，這家企業現金流能力的減弱也是一個問題，值得我們深思。上面分析了這家企業的經營情況，下面我們再來看一下公司的債務狀況。

2024年第一季度，這家企業的短期借款爲6.2億元，長期借款爲433萬元。

短期借款是一年內需要償還的，這也是公司短期內的風險。但是通過分析翻譯官發現，這家企業短期內能拿出來的現金總額，也就是貨幣資金竟然高達33.06億元。這些錢完全能覆蓋短期負債，所以這家企業並沒有債務風險。

通過分析我們了解到，雖然在今年第一季度公司的現金流能力出現了減弱的迹象，但是同期這家企業的償債能力卻非常強。所以通過綜合判斷，翻譯官個人認爲公司的短期風險並不是很大。

上面分析了這家企業的風險，下面我們再來看一下公司的成長性。

從2016年開始，這家企業的曆史淨利潤已經連續7年實現了增長，並在2023年以8.15億元的淨利潤創出了曆史新高。業績連續增長並且創出曆史新高，說明公司的淨利潤目前正處于上升通道中，未來有慣性上升的可能性。

而到了2024年，這家企業用一個季度的時間完成了2.09億元的淨利潤，同比下降了4%。

公司目前的淨利潤，在國防軍工概念板塊396家上市企業中排名第21位。這個名次非常高，說明其規模相對來說很大。

雖然在今年第一季度公司的淨利潤出現了下降，但是同期管理層卻擴大了産能，提高了軍工鍛件的生産能力。

目前，這家企業有6個生産項目正在建設中，這些項目的預計投資總額竟然超過了21億人民幣。

在文章開頭已經介紹了，這家企業短期內能拿出來的現金總額超過33億元，所以這些在建項目對管理層來說沒有任何資金壓力。

如果這些項目都能竣工的話，這家企業的産能，也就是生産軍工鍛件的能力將大幅提高3倍，這也爲其未來淨利潤的增長打下了堅實的基礎。

通過上述分析我們了解到，在2024年第一季度，雖然這家企業的淨利潤雖然出現了下降，但是短期風險比較小。而由于管理層還擴大了産能，所以翻譯官猜測這家企業今年的淨利潤有再次刷新曆史最高紀錄的可能性。

而雖然這家企業在本周五有不錯的表現，但是到了下周一，如果指數再次出現調整，以及軍工板塊偃旗息鼓的話，那麽這家公司也很難會有表現，這點是需要我們注意的。

如果把上市企業的基本面從高至低分爲A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認爲公司能維持C級的水平。

請注意：財報良好的公司不一定會上漲。但是那些能持續大漲的企業，其財報一定非常出色。

本文爲純粹的財報分析文章，並沒有推薦之意，也希望大家能謹慎參考。