今天財報翻譯官將分析一家PCB激光設備領域中的龍頭企業，公司主營業務爲PCB專用設備的研發、生産和銷售，這家企業就是大族數控。

通過分析翻譯官發現，公司第一大股東爲亞洲最大的激光加工設備生産商，其下屬美國、德國兩家子公司專注從事芯片開封設備，有著30多年自動芯片開封研發制造曆史。而憑借著在半導體領域的強大競爭力，這家企業已經成功進軍光刻機市場，並且研發出國産接近式光刻機。

目前，公司已經連續十四屆位列CPCA百強排行榜儀器及專用設備第一名，服務于2022年NTI全球PCB企業排行榜中105家，其産品遠銷歐洲、日本、韓國、東南亞當地。

通過分析這家企業的財報後翻譯官發現，在2024年第一季度，公司最大的亮點在于由于PCB行業的回暖，這家企業收到客戶的訂單出現了大幅度的增長。

2023年第一季度，公司收到客戶PCB激光設備的訂單只有4,740萬元。到了2024年第一季度，這個數字就達到了5,547萬元，同比增長了17%。

因爲收到客戶的訂單出現了增長，所以管理層在報告期內進行了采購原材料，這也使得這家企業的應付票據及賬款出現了增長。

2024年第一季度，公司的應付票據及賬款爲8.21億元，同比增長了26%。

應付票據及賬款是管理層在采購原材料時所欠對方的貨款，雖然這也是負債，但是卻並沒有任何利息，只要在未來把這些錢還上就可以。

因爲在今年第一季度，這家企業收到客戶的訂單出現了增長，管理層也進行了采購原材料，所以正常來說，公司應該擴大生産，提高存貨的數量。但是奇怪的是，在報告期內這家企業的存貨不但沒有增長，反而還出現了下降。

2023年第一季度，公司的存貨還有10.32億元。到了2024年第一季度，這家企業的存貨就降至9.57億元，同比下降了8%。

通過進一步分析翻譯官發現，公司存貨下降的主要原因是，這家企業生産PCB激光設備的産能不夠用了，所以在報告期內管理層擴大了産能，提高了PCB激光設備的生産能力。

目前，公司有一個亞創工業園更新項目正在建設中，而這個項目的預計投資總額竟然高達9億人民幣。

在和這家企業的現有産能進行對比後翻譯官發現，如果這個産業園生産項目能竣工的話，公司的産能，也就是生産PCB激光設備的能力將大幅提高13倍，這也爲其未來淨利潤的增長打下了堅實的基礎。

除此之外翻譯官還發現這個在建項目的平均工程進度已經達到了35%，也就是說後續管理層只要再投資不到6億人民幣，這些項目就都可以竣工了。

而在今年第一季度，公司短期內能拿出來的現金總額，也就是貨幣資金竟然高達22.23億元，所以這些在建項目對管理層來說沒有任何資金壓力。

上面看過了這家企業的産能情況，下面我們再來分析一下公司在今年第一季度的淨利潤表現。

2023年第一季度，這家企業的淨利潤只有5,235萬元。到了2024年第一季度，公司的淨利潤就達到了6,360萬元，同比增長了21%。

而這家企業目前的淨利潤，在工業母機概念板塊94家上市公司中排名第19位。這個名次不算低，說明其規模相對來說很大。

在本文的最後，我們再來分析一下這家企業的市盈率和市淨率，並判斷出公司估值的情況。

2024年第一季度，這家企業的市盈率爲52倍。這說明如果管理層把每年通過銷售PCB激光設備賺到的利潤都分給股東的話，股東需要52年就能回本。

而公司目前的市盈率，在工業母機概念板塊94家上市企業中，從低至高排列位居第53位。這個名次處在板塊中等的位置，說明如果按市盈率的口徑，公司的估值略微偏高。

上面看過了這家企業的市盈率，下面我們再來分析一下公司的市淨率。

2024年第一季度，這家企業的市淨率爲2.8倍。這說明公司目前的市場價格是其成本的2.8倍。

而這家企業目前的市淨率，在工業母機概念板塊94家上市公司中，從低至高排列位居第59位。這個名次同樣處在板塊中等的位置，說明如果按市淨率的口徑，這家企業的估值也略微偏高。

通過上述分析我們了解到，在2024年第一季度，這家企業的淨利潤不僅出現了增長，並且收到客戶PCB激光設備的訂單也大幅提高了，而管理層也進行了采購，提高了PCB激光設備的生産能力。所以翻譯官猜測，公司今年淨利潤的增長將是大概率事件。

但是由于這家企業市盈率和市淨率的排名都處在板塊中等的位置，所以翻譯官個人認爲公司的估值略微偏高，但是未來具備成長性。

在昨天市場出現了調整，如果今天的指數繼續下跌，並且工業母機板塊也跟著調整的話，那麽今天分析的這家公司也不會有所表現，這點是需要我們注意的。

如果把上市企業的基本面從高至低分爲A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認爲公司能維持B級的水平。

請注意：財報良好的公司不一定會上漲。但是那些能持續大漲的企業，其財報一定非常出色。

本文爲純粹的財報分析文章，並沒有推薦之意，也希望大家能謹慎參考。