正義可能會遲到，但從來不會缺席。

奧聯電子請來的“鈣钛礦大神”履曆被拆穿後，公司股價在近一年中最大跌幅高達82.64%，這讓一萬多名投資者遍體鱗傷，血本無歸。

真要做到“以投資者爲本”，上市公司本身就必須要誠實守信、真實透明、規範治理。趕碳號相信、也衷心期待，奧聯電子鈣钛礦大神案，只是一個開始。2024，上市公司信披“打假”，始終在路上。

2023年2月14日，趕碳號刊發《》，成爲對胥明軍履曆發出質疑的第一家媒體。

奧聯電子信披造假案，在將來或許會成爲寫進教科書的一個關于信披違法的案例。

2022年底，公司自從傍上鈣钛礦概念以後，股價一飛沖天，短短一個月從10多塊錢瘋漲到45.2元。過去一年中，奧聯電子的股價曆經鈣钛礦大神履曆假造風波，早已回歸沉寂。爲此買單的，是無數損失慘重的投資者。

在奧聯電子中小投資者們共同努力下，在主流媒體深入報道與廣泛監督下，曆時近一年，證監會對奧聯電子涉嫌信息披露違法違規行爲的立案調查，終于有了結果：

奧聯電子披露的胥明軍在鈣钛礦行業主要業績、胥明軍及團隊的核心競爭力存在誤導性陳述，構成信息披露違法行爲。

依據《證券法》第一百九十七條第二款的規定，中國證監會對以下單位和個人責令改正給予警告，並處罰款合計750萬元：

對奧聯電子責令改正，給予警告，並處以300 萬元罰款；

對公司董事長、實控人陳光水給予警告，並處以150萬元罰款；

對公司副總經理兼財務總監、時任董秘薛娟華給予警告，並處以100萬元罰款；

對奧聯光能董事兼總經理胥明軍給予警告，並處以80萬元罰款；

對公司時任董事、時任總經理傅宗朝給予警告，並處以60萬元罰款；

對公司時任副總經理蔣飚給予警告，並處以60萬元罰款。

作爲一起信披違法案件，奧聯電子和相關負責人受到的處罰，其實已經算相當嚴厲了。750萬元的罰款金額，甚至已經接近前不久公布的李春安、趙能平內幕交易案的罰款額度了。

但是，如果和奧聯電子的市值縮水、給投資者造成的損失相比，750萬元又不算多。公司市值最高曾超過77億，現在還不到16個億，蒸發了60多個億！

在這場零和遊戲中，既然有人虧損，就一定就會有人獲利。究竟有哪些機構和個人在奧聯電子賺到了錢呢？以現在的手段，找到這些答案，應該不難。既然“信息披露違法”已經定性，投資者們可以打官司索賠了。

奧聯電子在信息披露上，究竟是做了哪些誤導性陳述呢？

公司對深交所的《關注函回複》對胥明軍在鈣钛礦行業主要業績做了陳述。

1.完成 100×100mm 鈣钛礦電池組件實驗線全部工藝設備國産化研制；

2.完成制備反式結構 100×100mm 鈣钛礦電池組件效率達到 19.67%（有效面積效率 21.1%）；

3.指導完成華能清能院 550×650mm 鈣钛礦電池組件中試線工藝設備設計；

4.指導華能清能院 550×650mm 鈣钛礦電池組件中試線效率驗收達標，最高認證效率達到 16.8%；

5.完成南京市江甯區産業化落地技術支持（落地實體爲江蘇衆能半導體科技有限公司）；

6.指導杭州衆能光電科技有限公司完成 1100×1300mm 鈣钛礦電池 100MW 試産線裝備設計；

7.完成 1100×1300mm 鈣钛礦電池 100MW 試産線總體設計；

8.完成無錫市錫山區産業化落地技術支持（落地實體爲無錫衆能光儲科技有限公司）；

9.完成無錫衆能光儲科技有限公司鈣钛礦電池實驗室建設；

10.指導杭州衆能光電科技有限公司完成壹號實驗室實驗線工藝裝備生産；

11.完成 1100×1300mm 鈣钛礦電池 100MW 試産線潔淨工廠設計與施工；

12.完成 1100×1300mm 鈣钛礦電池 100MW 試産線首套設備（3 號磁控濺射設備）入廠。

但事實上，胥明軍未在上述12項項目中起到主導或者牽頭研制作用。公告所稱的“完成”僅指胥明軍參與了該項目，且項目最終完成。

另外，奧聯電子公告所稱的“指導”，僅指胥明軍曾對項目提出了建議，並未發揮關鍵核心技術或者重大工藝的指導作用。

證監會在《行政處罰事先告知書》中舉了幾個例子，摘錄如下：

項目12“完成100×1300mm鈣钛礦電池 100MW 試産線首套設備（3 號磁控濺射設備）入廠”中，胥明軍未參與相關工作。無錫衆能在胥明軍離職前僅舉行了設備入廠儀式，沒有開展調試安裝工作。

參加了入廠儀式，和完成設備入廠，是一回事嗎？

同樣重要的一點，證監會在《行政處罰事先告知書》中指出，奧聯電子關于胥明軍及團隊的核心競爭力的內容存在誤導性陳述——

奧聯電子《合作協議暨設立公司的公告》稱，合作方胥明軍“長期從事軍工/科技型企業運營管理，專注于鈣钛礦太陽能電池技術研究和鈣钛礦太陽能電池制備工藝裝備的國産化、自主化和體系化，對鈣钛礦電池研發進程和産業化過程有獨到的理解與實踐能力，在鈣钛礦技術産業化所需要的材料配方、工藝研發、裝備研制等領域具備核心競爭能力” 。

奧聯電子《關注函回複》稱：“胥明軍及包括魯汀在內的多名團隊成員已自主研發完成多型鈣钛礦工藝裝備，並實現了與鈣钛礦電池制備工藝適配，完成並交付了多條實驗線、中試線裝備，對鈣钛礦電池研發進程和産業化過程有獨到的理解與實踐能力，在鈣钛礦技術産業化所需要的材料配方、工藝研發、裝備研制等領域具備核心競爭能力”

“事實上，胥明軍的專業背景爲軍事指導自動化。在2020年5月入職杭州衆能之前，胥明軍從未接觸過鈣钛礦項目。胥明軍在杭州衆能、浙江衆能光儲科技（集團）有限公司和無錫衆能不是核心技術人員，工作內容以運營管理爲主。”

公司對外披露的“胥明軍及包括魯汀在內的多名團隊成員”，除胥明軍、魯汀等奧聯光能招聘的人員外，還包括了杭州衆能的前員工和合作夥伴等與奧聯光能無合作關系的人員。

“自主研發完成多型鈣钛礦工藝裝備”“實現了與鈣钛礦電池制備工藝適配”“完成並交付了多條實驗線、中試線裝備”等工作業績，實際爲杭州衆能及其合作夥伴完成的項目，胥明軍和魯汀僅參與了項目的部分管理工作。

對于上述處罰，奧聯電子在公告中針對此次事項向廣大投資者致以誠摯的歉意。同時，該公司仍然表示，公司鈣钛礦項目正有序推進中。

前不久，證監會發文《依法從嚴打擊欺詐發行、財務造假等信息披露違法行爲》，強調要讓造假者“傾家蕩産、牢底坐穿”。的確如此，我國資本市場，已經到了非嚴刑峻法不足以清除沉疴積弊、不全面深化改革不足以力挽狂瀾的關鍵時刻。

趕碳號跟蹤奧聯電子事件曆時一年，前後刊發多篇報道。按說，本不應該對這樣一家非頭部企業投以過多關注。但是現在看來，我們卻認爲殊爲必要。因爲，這絕對不是一起孤立的個案。同樣在光伏板塊，最近就有清源股份等等大妖股。

上市公司，理應對所有股東忠誠、勤勉、盡責。信息披露的客觀真實、公開透明，只是“以投資者爲本”的第一步，是一個底線。然而，就是這個底線，不僅關乎各行各業的高質量發展，更關乎公平與正義，關乎我們每一個人。

END