01
2024，注定又是一個見證曆史的時刻。
伴隨著黃金持續暴漲，石油等大宗商品也迎來曆史性上漲，別說菜市場裏的大媽看不懂，就連華爾街裏的精英都是一臉懵逼。
截止到4月13日，紐交所6月交割的黃金期貨價格一度觸及2448.8美元/盎司，現貨黃金一度觸及了2431.52美元/盎司的曆史最高位，國內某些金店甚至給出了737元/克的嫩韭菜價格。
如果把時間線拉長到2023年，黃金的價格價已經上漲了25%，當中産死于理財、富人死于信托的時候，唯有努力囤金的大媽笑到了最後。
但比較加吊詭的是，4月份美國的就業率不僅大幅高于預期，失業率進一步下降，同期的CPI還上漲了3.5%。
這是美國通脹自去年第四季度之後的再次回升，未來會不會繼續加息還不太好說，但降息的預期卻是無限趨近于零了。
更有吃瓜不怕事大的投行老板預測，未來幾年美國的利率可能在2%到8%甚至更高。
結論唬人，但說了其實等于沒說。
根據曆史的經驗判斷，黃金作爲硬扛通脹的避險品種，美元走強則意味著通脹降溫，黃金以及大宗商品的價格也會一路向下。
而現在情況的確是，美國的經濟數據出乎意料的好，美聯儲不僅沒有降息反而還在加息的道路上砥砺前行，通常被認爲和美元負相關的黃金卻出現了同步上漲的局面，嚴重超出了正常人的理解範圍。
所以黃金和美聯儲之間，必然死一個。
那問題就來了，美元和黃金到底是誰在裸泳呢？
02
最近這半個多世紀，每次黃金暴漲都伴隨著地緣局勢緊張和美元的大幅貶值。
自1971年布雷頓森林解體後，黃金就失去錨定貨幣的作用，美國政府再無羁絆，從此便開啓了無下限的印鈔模式。
黃金的第一暴漲是在上世紀70-80年代。
1973年第四次中東戰爭爆發，沙特領導的OPEO爲了聲援埃及、敘利亞，不僅向西方禁運石油，還把油價上調了4倍，黃金以及大宗商品的價格也開始一路向上。
一番基礎操作直接引發西方世界裏的集體通脹，美國的通脹率超過了12%，失業率上升到9%，經濟增長率居然是負的0.5%。
不過這還沒完，等到沙特那邊收了神通，伊朗又迎來了伊斯蘭革命。
由于群衆的革命熱情高漲，伊朗在1978年底至1979年3月完全關閉了石油出口通道，光是每天的石油缺口就達到500萬桶，約占世界總消耗量的十分之一。
國際原油價格也從1978年11月的13.2美元每桶上漲到1979年2月的20.8美元每桶，國際金價也在1980年1月創下665美元/盎司的曆史新高。
就是在這種情況下，1983年，美聯儲開啓了第一輪暴力加息並維持了18個月，基准利率從8.5%上調至11.5%，直接拉爆了墨西哥、阿根廷等一衆拉美國家。
短短兩年的時間，拉美國家的債務總額就飙升到10350億美元，一年的財政收入都還不上美國銀行的利息，隨後便陷入長達十年的經濟停滯，直到2003年才勉強走出債務陰影。
而美國卻滿血複活，經濟增長率恢複到6%以上（1984年），通脹和失業大幅下降，黃金和石油價格也回歸理性範圍。
24年後，黃金才迎來第二次的大牛市。
經曆過2008年全球金融風暴的朋友可能都清楚，美國的次貸危機實際上是個金融系統性問題，比如像什麽房利美、房貸美、美國國際集團、新世紀金融、雷曼兄弟等等這些華爾街巨頭都面臨著破産被清算，但最後被拉出來謝罪的卻只有雷曼兄弟。
還有布什政府推出的那個7000億美元計劃，本質上是把通脹輸出全球，各國央行紛紛跟進，美元進入零利率，歐元、日元甚至玩了負利率。
2009年底又引爆了希臘債務危機，不僅歐元區遭到了沉重打擊，就連全球的金融市場也一起被拖下了水。
正是在貨幣貶值，各國集體大QE的背景下，華爾街精英聯合菜市場大媽集體炒金，金價也從2008年10月的730美元爆漲到2011年的1825美元，石油價格更是突破100美元大關，巅峰時期一度超過了140美元/每桶。
俄羅斯也是靠著這波血賺，積攢了掀桌子的底氣。
第三次黃金大牛市離咱們比較近。
2020年。由于美國長期霸占感染和死亡病例的第一名，經濟和就業面臨系統性的崩潰。
爲了解決消費問題，川普、拜登兩個老漢直接開啓空中撒幣模式，先後加印了5萬億美元，等于是憑空造出3個俄羅斯，印出全年23%的GDP。
毫不誇張地說，單靠印錢這一項，美聯儲就把經濟從ICU的病床上給搶救了回來，這麽牛逼的操作也只有美國人能做出來。
但問題是，加印出來的美元並沒有進入實體經濟，而是全部沖進了“賭場”，納斯達克帶著全球股市起飛，大家都在梭哈這一輪的資産暴漲。
結果可想而知，由于全球貨幣不斷貶值，大宗商品的價格開始上漲，黃金價格也在2020年8月創下2075美元/每盎司的曆史新紀錄。
03
曆史的規律告訴我們，黃金暴漲沒啥好事，其背後的主要原因還是美元的收益率爲負，各國貨幣也進入一個持續貶值模式。
所以這一輪的黃金上漲顯然不合邏輯。
要知道，目前美聯儲的基准利率大概在5.25%到5.5%之間，以3%左右的通脹水平計算，美債還有2%以上的收益率。
顯然，黃金和美元有一個在說謊。
大家都知道，美國目前的債務規模已經來到了34萬億美元，利率達到5%則意味著每年光是還利息就要還1.7萬億，等于開局沒了半年的財政收入。
如果加息到8%，那美國財政部還完利息就能打卡回家，根本沒有多余的錢來支持其他經濟建設項目。
另外，根據最新的數據顯示，美國中小企業的利潤率大約是3.7%，目前也只能借了新債還舊債，假如美聯儲長期不降息，那這些企業大概率會死給你看。
2023年美國的經濟增速大約在2.5%左右，債務的增長卻是5%以上，等于是扛著鍋碗瓢盆爬山，雙手還要再拎個5升的水桶，你就是給它換上大力金剛腿也還不了這種級別的債。
對于美國來說唯二解決的辦法，一是美元大幅貶值，用魔法打敗魔法；二是物理懲治債主，用真實傷害賴掉所有的債。
無論哪一種，黃金顯然要比美元來得更穩當一些。
當然，全球幾個主要經濟體玩的都是債務驅動模式，也就是通過借債來推動經濟的增長和消費。比如央行發行100塊，到了商業銀行就能放大到1000塊，債務規模以倍數的形式無限上漲。
經濟好的時候可以用增長抵消通脹，經濟向下就是無數筆呆帳死賬。
對于那些身背巨債的國家來說，解決問題的最有效路徑就是貨幣貶值，而且是大幅貶值。
所以不光是美國，最近這十年，歐洲、日本還有東大都在偷摸印錢，日本來到1100萬億日元，東大則超過了340萬億人民幣，區別只在于誰的下限更低。
而美元實際上已經進入到一個龐氏騙局的模式，他們一邊拿貿易配額做誘餌，一邊展示亮眼數據忽悠資本推高美國股市，沒有誰能在美國做空自己之前做空美國。
他們的目的就是要在在美元崩盤之前，盡可能多的收割海外資産。
按照美聯儲的慣用套路，先是通過加息刺破別人家的泡沫，然後再進入下一個貨幣寬松周期，以此來反複收割全球財富，只要有人肯接美元，那這個循環套利的模式就一直能玩下去。
2008年的那個7000億，實際上是東大承接了大部分，所以也是那幾年，東大的進出口貿易和經濟數據都是兩位數的暴力增長。
但現在問題是，美元大量回流卻沒辦法向外輸出，因爲已經沒有人願意承接天量的美元，更不願意幫美國人分擔貨幣超發的痛苦，結果就導致美聯儲加息加到了5點多仍然不能解決國內通脹。
各國央行不是傻子，怎麽可能一邊被收割，還一邊等著美元去貶值呢？
大家普遍的操作就是抛美元、囤黃金，等于是在憋尿的大賽中還一個勁兒地給美國人灌水，目標國家一個沒崩，美國自己卻快被憋爆了。
這一輪的黃金和大宗商品上漲，也可以預判爲美元未來的瘋狂大放水，多則一年少則6個月，全球將直面通脹時代的到來。
原因很簡單，那就是以美元爲首的信用貨幣體系嚴重欠費，貨幣超發已經到了一個臨界點，大家重回那個金本位時代也不是完全沒可能。
但需要注意的是，一般性通脹有利于社會經濟，但大通脹則代表著財富毀滅、中産消亡，不出意外，2024很可能又要見證意外了。
此文完。
