行情回顧

今日鋼市漲跌互現，螺紋鋼、熱卷現貨均價略微上漲，期鋼則沖高回落，期螺收跌。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3535，較上一個交易日跌8元；熱卷主力合約收3735，較上一個交易日漲2個點；焦炭主力合約收2232.5，較上一個交易日跌2.5個點；焦煤主力合約收1556.5，較上一個交易日跌5個點；鐵礦石主力合約收819，較上一個交易日漲10個點。截至27日16時，成品材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價爲3606元，較上一個交易日漲8元；熱卷均價爲3720元，較上一交易日漲6元。原料方面，京唐港進口PB粉價格爲835元，與上一個交易日持平；唐山准一級冶金焦價格爲1960元，與上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格爲3300元，與上一個交易日持平。

市場分析

今日鋼市走勢一般，反彈熱度下降，盤面高位回落，現貨市場表現也不及昨日。昨日在原料強勢反彈、政策利好推動影響下，鋼市止跌回升，但力度仍然不足，反映出市場信心不足，仍然受淡季現實困難制約。臨近月底，影響市場的內外因素仍然複雜，反彈之路不會太順暢。但經過一個月的下跌，短時間繼續下行的難度也加大，甚至不排除原料成品材出現小幅分化的走勢。

這幾天，股市、彙市的調整，也影響了整個市場的交易節奏。一方面市場心態都比較謹慎，大類資産都沒有出現明顯的上漲行情。另一方面，市場也比較混亂，資金在不同板塊之間流動、切換比較頻繁，此消彼漲的情況比較明顯。今日滬指低位震蕩收跌0.9%，兩市超4700只個股下跌，數全天低開低。而在彙率方面，截至6月26日16時，在岸人民幣對美元彙率盤中最低下探至7.267，爲年內新低；更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元彙率盤中最低觸及7.2965，亦爲年內新低。

在宏觀上，市場釋放的政策仍在快速推出。但審計署最新出爐的“經濟體檢”報告，提及積極財政政策落實中出現偏差，地方債務管理不夠嚴格等問題，令人擔憂當前財政措施在促進經濟複蘇的有效性會減弱。昨日國常會積極推進美麗中國先行區建設，要加大力度吸引和利用外資。深化重點領域對外開放，落實制造業領域外資准入限制措施“清零”要求，推出新一輪服務業擴大開放試點舉措，一視同仁支持內外資企業參與大規模設備更新、政府采購和投資等。

證監會等四部門重磅發聲，立足資本市場推動“健全創業投資退出機制”等措施的落實和落地。發改委將出台配套措施，形成支持創業投資發展綜合性體系。引導各類資本摒棄“急功近利、快進快出、掙快錢”的浮躁心態。在地産方面，隨著北京出台重磅新政，一線城市全部放松。不過，這些政策刺激關乎未來經濟高質量發展，對近期的鋼材市場困境影響不大，畢竟，項目開工、終端采購以及資金到位等方面，都有很多困難需要時間去化解。

行情展望

從目前看，鋼市出現了一定的反彈，但反彈幅度有限，且成品材的表現較原料較差。短期看，市場的反彈難以形成反轉，供需兩弱的現實狀況仍對行情有較大壓制作用，而政策刺激更在于長遠影響，對近期鋼材需求影響不大。目前市場就怕反彈夭折，市場積累更多負面情緒，而把價格打向新低。

從盤面來看，黑色系走勢分化。螺紋鋼、“雙焦”微幅收跌，熱卷、鐵礦石都小幅收漲。不過，從全天走勢來看，今日盤面基本延續高位回落態勢，上漲的壓力仍然比較大，行情仍然脆弱。螺紋鋼主力收3537，跌6，持倉218萬手，增倉3.1萬手。前20席位多頭持倉增加6100余手，空頭持倉增加3.3萬手。持倉表現上，空頭再次回歸打壓價格。中信多單減持8902手，空單增持2.1萬手。從日線走勢來看，收盤接近上一日開盤價，回吐大部分漲幅。下一步，需要繼續關注3530附近支撐。下行趨勢尚未改變，如果反彈失利，後期不排除仍有繼續下行的可能。下方關注3530、3500支撐，上方壓力關注3568、3590。（蘭格鋼鐵 王英廣）