所謂"指數長期上漲、永不消亡"，這其實是對指數這個整體而言的，整體大概是這樣的，它反映的是一個平均數。

平均數之下的指數，就不見得符合這個特征了，永不消亡問題不大，但是長期上漲就未必了。

反之，平均數之上的指數，不僅可以長期上漲，而且還可以獲得不錯漲幅。

從曆史數據看，消費類和紅利類指數，都屬于平均數之上的指數。

前者是A股市場基本面最績優行業的行業之一，後者是最有效的SmartBeta指數之一。

那麽，如果兩者相結合呢？

還真有這麽一只指數，即：消費紅利指數(H30094.CSI)。

消費紅利在"複來智投-指數寶"裏的最新智能評分高達81分，具有極高的投資價值，是所有紅利類指數中最高的，在所有指數中也屬于第一梯隊。

消費紅利(H30094.CSI)，全稱是"中證主要消費紅利指數"，它是從中證主要消費行業中，挑選高股息率的股票，並采用股息率加權來構造指數。

在選股時，按照過去三年平均現金股息率由高到低排名，選取排名靠前的N 只股票作爲成分股，這裏的N=min(行業內公司數量*0.2, 50)。消費紅利指數最新的成分股數量是50只。

不難看出，消費紅利指數的成分股，是先消費再紅利，成分股一定是消費行業公司，但在絕對意義上，不一定是高股息公司，只是行業內的相對高股息。

舉個例子，假如現在消費行業內的公司，股息率最高的也只有1%，那麽依然會入選，這時候這只紅利指數，其實就名不符實了。

好在目前整個消費行業的股價和估值都處于相對較低的位置，再加上這兩年業績相對還算可以，有不少有能力分紅的公司，所以現在消費行業指數的股息率還算可以。

下圖中是一些代表性的消費類指數，股息率基本都在2%以上。

消費紅利的最新股息率2.61%，比大多數消費類指數都要高一點。

消費和紅利這兩類指數在曆史上的回報都很不錯，兩者相結合構成的消費紅利指數，更是取得了"1+1>2"的效果。

自基期(2005-12-30)以來，消費紅利累計漲了37倍多，年化漲幅高達22.06%，不僅顯著高于同期中證紅利的漲幅，也高于同期的中證(主要)消費和中證可選消費。

下圖中，紅線是消費紅利的曆史收盤價走勢，黃線是中證(主要)消費(399932.SZ)，藍線是中證可選消費(000989.SH)，綠線是中證紅利(000922.CSI)：

有紅利因子的防禦能力加持，消費紅利的波動性要小于中證消費，表現更爲穩健。

而基于消費這個績優行業，消費紅利的進攻能力又強于普通的紅利指數。

這就是消費紅利這只指數的邏輯所在。