東吳證券（股票代碼：601555）發布了2023年年度報告及2024年第一季度報告，顯示其在過去一年及新一季度業績表現穩健，但也面臨市場波動帶來的挑戰。關鍵數據如下：

2023年全年業績亮點：

營業收入達112.81億元，同比增長7.58%。

歸屬于母公司淨利潤爲20.02億元，同比增長15.38%。

加權平均淨資産收益率爲5.16%，較2022年提升0.54個百分點。

每10股派送現金紅利1.88元，股利支付率高達46.66%。

金融投資成爲增長驅動力：

2023年末金融投資規模達到905.60億元，同比增長27.02%，其中交易性金融資産增長顯著，達536.38億元，增幅爲74.43%。

投資收益方面，全年實現23.41億元，同比大增53.97%，主要得益于固定收益類投資的良好表現。

2024年第一季度表現：

營業收入22.25億元，輕微下滑1.31%。

歸屬于母公司淨利潤4.56億元，下降21.81%。

未年化加權平均淨資産收益率爲1.14%，下降0.37個百分點。

投資收益仍保持增長，一季度達到6.10億元，同比增長94.12%，但公允價值變動損失0.64億，影響了整體投資業績。

業務板塊分析：

經紀業務與投行業務承受壓力，2023年經紀業務收入下滑9.88%，投行業務收入減少4.35%。

債券承銷業務表現突出，2023年承銷債券數量和規模分別增長28.76%和23.91%，公司債與企業債承銷穩居行業前十。

東吳香港境外債券承銷表現出色，承銷規模超過22億美元，同比增長120%。

投資建議與風險提示：

預計2024至2026年，公司營業收入將穩步增長至115.92億元至139.69億元，歸母淨利潤預計在21.05億元至26.99億元之間，對應PE估值範圍爲11.80至15.13倍，維持“買入”評級。

風險提示包括資本市場超預期波動、投資業務增速可能放緩以及監管政策可能發生的變化。