市場的反彈，從2月6日正式開始。

而IPO的冰封，也從2月6日正式開始。

已經有2個多月，IPO沒有任何的受理了。

不僅如此，在此期間，巨無霸級的IPO先正達，也撤回了上市的申請。

IPO，這個散戶認爲市場下跌的元凶，當下正在被封禁，這個力度和早些年，市場大跌就停止IPO，幾乎是異曲同工了。

理論上，這種力度的“利好”，市場的反應不應該如此的冷淡。

雖說從2635上來，也漲了400多個點位，但實際上市場一直徘徊在3000點出頭，止步不前。

之前被認爲的市場诟病。

諸如IPO超發、超募，大股東減持，包括上市公司分紅少等問題，其實都在逐步的改進。

就分紅這件事，我們能看到的年報裏，分紅的力度應該是最近幾年之最了。

爲什麽市場沒有表現出熱情，出現大幅度的上漲？

其實，曆史裏也有著答案，曆史上有過9次IPO的暫停。

1、1994年7月21日-1994年12月7日

2、1995年1月19日-1995年6月9日

3、1995年7月5日-1996年1月3日

4、2001年7月31日-2001年11月2日

5、2004年8月26日-2005年1月23日

6、2005年5月25日-2006年6月2日

7、2008年9月16日-2009年7月10日

8、2012年11月3日-2014年1月17日

9、2015年7月4日—2015年11月6日

其中有三次，指數迎來了大漲，分別是94年，05年和08年，都是在大熊市的環境下，停止的IPO發行。

而95年，01年，04年，12年，15年的IPO停發，只是短暫的緩解了市場的矛盾，區間最大漲幅不大，累計漲幅更是負數。

曆史充分說明了，IPO本身，不是市場上漲和下跌的原罪。

即便是大量發行IPO，市場該漲，還是上漲。

即便停止IPO，市場最多也只是有一個情緒的緩和，並沒有上漲的本質動能。

IPO更像是錦上添花，並沒有雪中送炭。

更何況，當下只是暫停了新的IPO審核，並沒有實際的停止IPO的發行，也不會停止IPO的發行。

那麽，市場當下冰封IPO，意欲何爲？

外界有很多的猜測，比較靠譜的有兩種。

第一種，規範IPO的審核制度。

IPO的審核，尤其是針對財務的審核，或多或少是有一定制度漏洞的。

因爲財務報表本身，是存在一定的可修正空間的。

就比如，很多公司可以通過預付的訂單，去增加營業收入，實際上這些訂單，都是後面幾年的，只不過是提前透支而已。

還有一些，利用關聯公司的賬務，粉飾財務報表。

這些看似合法合規，實則是明顯存在問題的，也是導致很多公司一上市就變臉。

我們的IPO，其實是爲了我們的實體經濟服務的。

這兩年IPO主要是針對一些高新技術企業開了綠燈，但這些企業上市融資後，能否正向回饋投資者，這個是打了問號的。

IPO的受理暫停，說明針對IPO的審核，以及IPO的方向，肯定是要做出調整了。

在財務審核，所處的賽道，以及上市後的限制，可能會采取一些新的辦法。

目的是讓真正有需要的公司，真正能在募資之後騰飛的公司上市，讓市場走出正向循環。

第二種，嚴查近些年IPO的內幕。

IPO本身，肯定是有一定內幕的，這個其實大家都懂。

有些東西可以公開了講，有些東西不能。

我們的社會是個人情社會，背後就一定存在某些關系網，這再正常不過了，古往今來都是這樣，千萬不要覺得奇怪。

但是，當適度的寬松，變成了一種風氣，甚至是一種亂象的時候，就需要整改了。

制度裏，肯定存在瑕疵，那麽多造假上市的公司，還有一上市就變臉的，拼命套現的。

老鼠屎肯定有，但占比不能太高。

這兩年，這種情況發生的頻率越來越高，說明已經形成了一張網，牽涉的利益有點深了。

這個時候，一定要趁著事態沒有嚴重，進行整改，挖掉爛肉，才能繼續前行。

IPO上來的上市公司，幾十家也就出1-2家真正優質的公司，占比肯定是低于10%的，這個是市場這麽多年最終給的答卷。

但那麽多“優質”的公司，都符合IPO條件，肯定是要重重篩選，而不是走後門靠關系的。

市場漲跌的本質，不在IPO，而是在于資金和籌碼。

IPO的本質，不在于發行量，募集規模，而在于正向循環。

我們要深刻的明白一點，市場永遠是二八分化，甚至是一九分化的。

就拿整個創業板而言，1300+上市公司，沒有一家市值破萬億的。

甯德曾經破了萬億，目前也只有8000多億。

市值上千億的，僅有10家，占比不足1%，市值上百億的，200家不到，占比也就15%左右。

85%的創業板公司，依舊是百億市值以內的規模，盈利能力堪憂的。

這才是IPO的現實，優質的上市公司占比低，給到市場的回饋很少。

但不能因爲這個結果，就去阻止IPO的上市。

同樣的，我們可以去翻翻美股，納斯達克確實出了一大批優質的上市公司，這些科技巨頭大多都在納斯達克裏。

但如果仔細看看，納斯達克也就出了這麽幾家巨頭，大批量的也是垃圾上市公司，仙股一大堆。

所以，IPO本身沒有錯，錯就錯在市場現在想要盤活所有的上市公司，這是不現實的。

該淘汰的就是要淘汰，這個制度一定要有。

對于垃圾公司，套現的限制一定要有，不能讓散戶去給市場的錯誤買單。

IPO能帶來的熱情，短期之內一定是有限的。

但如果能長期有效的改善IPO的大環境，讓新股發行走向真正的正循環，那健康的市場就一定會蒸蒸日上。

當然，我們應該要意識到，管理層對于市場的態度，並不是短期救市那麽簡單。

在一些劣根性的問題暴露出來之後，大的手術刀其實已經安排上了。

只不過，從動手術，到術後康複，再到下地走路，恢複運動，這個周期不會太短。

熊末牛初的市場，一定是反複震蕩的，多點耐心和信心才是關鍵。