一般來說，控制基金淨值回撤風險最好的方法就是降低股票倉位，所以很多偏債型基金的回撤可以做到很低，靈活配置型和偏股型如果想控制好回撤，也相對好做些，只要把股票倉位控制在低位就行。

但是股票型基金由于有80%的最低倉位限制，很難做到低回撤。

從曆史數據看，普通股票型基金做出高收益的很多，特別是行業主題基金，只要當年恰好處于行業風口，50%以上甚至更高的收益都不奇怪。

真正考驗基金經理功底的還是回撤控制能力，因爲股票型基金要做到低回撤，需要很強的選股能力，能選出各個階段走勢穩健的股票，或者在20%倉位的有限範圍內高效擇時。

根據上面說的邏輯，我在"指數寶-基金篩選"中裏創建了一個選基策略，期望選出那些風控能力最強的股票型基金，策略篩選條件只有一個：

(1)平均回撤(近5年)≤10%；

僅覆蓋"股票型-普通"基金，時間範圍是5年。

爲了在結果頁中顯示收益數據，我添加了一個條件：年化收益率(近5年)≥0%。

策略篩選條件設置界面如下：

篩選結果如下，按平均回撤(近5年)的絕對值從小到大的順序排列：

平均回撤最小的，也即風控能力最強的股票型基金是：鮑無可的景順長城滬深港精選(000979.OF)，下圖是它的淨值走勢：

其實不僅僅是這只基金，鮑無可的基金經理指數走勢同樣回撤非常小，近5年的平均回撤僅2.86%：

下圖是鮑無可的基金經理指數走勢圖：

注：基金經理指數爲基金經理所有曆史管理基金的資産加權淨值，鮑無可目前在管基金14只，總規模223億元。

上述選基篩選的結果有點神奇，沒有用收益相關指標來做篩選，只用了平均回撤這麽一個度量風險的指標，但是選出的基金收益卻普遍較高，絕大多數在年化10%以上，差不多一半在15%以上。

這是因爲，股票型基金，有80%的最低倉位限制在，進攻性擺在那裏，只要有牛市，賺錢是很正常的事，反而難就難在熊市時能不虧錢。

如果一只基金能做到，牛市時多賺錢，熊市不虧或少虧，長期回報就不差。

指望一只基金不管牛市熊市都能賺錢，有點過于苛刻，這種想法相當于是要人考試拿100分，實際上有80分就非常好了。

對長期回報來說，最怕的就是突然來個大虧，因爲虧損比例和它回本所需的漲幅是不對稱的，要知道，虧50%需要漲100%才能回本。

只要控制好了風險，收益自然會來。