2018年至2021年下半年間，醬酒熱潮翻湧，茅台當然也是功不可沒。彼時的糖酒會上，醬酒是當之無愧的絕對主角，各類“醬酒黑馬”在糖酒會上大顯身手。
反觀近兩年，醬酒持續降溫，其聲量也逐漸從糖酒會上淡去。尤其本屆糖酒會上，不僅醬酒參展商大幅下降，就連相關行業活動、論壇等都鮮有聲音。可以明顯看出，醬香酒已經開始降溫了，甚至是在一定方面遇冷！
茅台的價格變化：2013年，茅台營收超過五糧液，開始穩居白酒行業龍頭。2016年以來，飛天茅台漲勢凶猛，終端價格從1000多元，逐漸漲到3000元左右，其股價價格也一度突破2000元大關。
縱觀當時整個白酒行業，無論是五糧液、國窖1573、劍南春，還是異軍突起的洋河，實際零售價都在指導價格以下。只有茅台的一些産品實際零售價超過了市場指導價。茅台的漲勢如此驚人，使得飛天茅台成爲當時高端白酒行業的第一名酒！
2015年之後，白酒市場開始回暖，市場對于茅台的需求陡然猛增，以當時茅台酒廠受限于産能，似乎遠遠跟不上需求，只能嚴控供應。在供過于求的情況下，茅台的價格陡然攀升，對于各個地方進行配額供應。頗有當年計劃經濟時期，憑票供應各種東西的風采。
在當時的情況下，無論是茅台的股票還是産品實物，都被視爲擁有了“金融屬性”。在當時的消費者看來，只要是搶到了一瓶飛天茅台，那就等著升值就行了。就在這樣的情況下，有一批人開始炒作茅台，說什麽茅台具有稀缺性，爲茅台價格攀升找理由。
茅台價格持續下跌：從2016年之後，茅台的價格都是穩定在3000元附近。不過隨著2022年茅台董事長高衛東落馬，丁熊軍被拉來救急，茅台的發展出現了轉機。丁雄軍並不是茅台內部提升，而是由政府部門空降而來。
在丁雄軍執掌茅台期間，茅台逐漸提高廠家直銷比重，並跨界開發各種融合型産品，比如說開發了茅台冰淇淋、與瑞幸咖啡聯動，出品了“茅台i”直購軟件。
這些舉措，雖然對于茅台業績的增長起到了比較明顯的作用，但是卻有效抑制茅台終端價格的上漲，也觸及到了經銷商階層的利益。並有人直言，丁雄軍的做法破壞了茅台的金融屬性，抑制了炒家對茅台的瘋狂追逐。
自2024年3月份開始，茅台的價格開始陸續下降，散飛茅台的價格多次跌破2500元。有很多人把2500元稱之爲茅台的生死線，但其實這一價格並不是茅台的生死線，而是經銷商的生死線。即便後來丁雄軍被調走，由內部成長起來的張德芹執掌茅台集團，但依舊不能遏制住茅台價格的下跌。
根據6月14日早間披露的數據，原箱飛天茅台酒市場批價較前一日下滑145元至2550元/瓶，散瓶飛天茅台酒市場批價較前一日下滑190元至2230元/瓶。這一價格已經成爲了近幾年飛天茅台的曆史最低價。
市場價下跌後，以賺飛天茅台差價爲主的“黃牛”和“撸茅黨”開始大批量退圈。不少“黃牛”均表示將停止收購飛天茅台。不少早前計劃低價囤酒的消費者也轉爲謹慎觀望，飛天茅台的二手市場並不樂觀。
習酒、郎酒業績放緩：2022年之前，整個醬香酒行業打得火熱，更是有著資本圍獵茅台鎮的現象出現。那個時候，一個稍微有點名氣的地方醬香酒企業都敢大膽提出上市計劃。由于在資本對醬酒行業炒作的嚴重，2023年初，A股將白酒行業列入了禁止上市名單。
可以說醬香酒行業從熱到冷，除了飛天茅台的價格下跌，從其他醬酒企業方面早就出現了端倪。茅台鎮變得冷清了，有酒廠出貨量下滑50%，有銷售月均收入1千塊。不少資本在茅台鎮盲目地擴産、投資，在醬酒3-5年生産周期下，2024年不少酒廠之前投産的醬酒到了出貨階段，近萬噸醬酒賣不出去，庫存已經放不下了。
此外，習酒和郎酒也有業績增速放緩的迹象，以習酒最爲明顯。2015年，習酒開始從酒業“寒冬”中走出，實現銷售20億左右。隨著醬香熱的逐漸發酵，再加上茅台集團對習酒的扶持，習酒的業績開始突飛猛進。
到2018年，習酒實現銷售56億元左右，2019年業績達到了70億附近。隨後習酒在2020年一舉突破100億；2021年營收突破150億；2022年又一舉突破200億銷售。習酒業績的逆天增長，強勢趕超了舍得、水井坊、劍南春、古井貢酒等一衆名酒。
2022年7月習酒從茅台集團獨立，再加上醬酒行業降溫，習酒價格倒挂現象越發明顯。與前幾年不同，2023年習酒並未對外披露具體營收。不過據名酒時空的了解，2023年習酒實現銷售收入超220億元，無論是增量還是增速相對前幾年都放緩了不少。
郎酒也是一樣的情況。2020年，郎酒營收爲93.97億；2021年銷售回款超過150億；2022年，郎酒的業績也突破了200億。這幾年，郎酒一直在和習酒爭奪醬酒老二，業績上也是不相上下。
郎酒用了兩年時間業績增長了100多億，但是在2023年卻未公布業績數據，只披露一句“公司回款、市場出貨兩項關鍵數據雙創曆史新高”。這種話都是紙面上的說法，說出來不過是爲了維護面子。如果業績真是大幅度增長，那說出來臉上也有面子，又何樂而不爲呢？
國台、金沙業績下降：說到醬香熱時期，崛起的一些醬酒品牌，國台、金沙和潭酒絕對可以值得一說。不過隨著醬香熱的褪去，市場對于醬香酒的反噬，在他們的身上也體現得淋漓盡致。
2017年之前，國台酒在業界基本沒有什麽知名度。2017至2020年，國台酒業營收分別是5.73億元、11.76億元、18.88億元、40.05億元。2021年，國台酒業更是號稱當年業績含稅突破百億。此時的國台酒風頭正盛，更是與郎酒習酒爭奪醬酒第二。
2022年，國台酒業績開始大幅度下滑。在2023年貴州民營企業100強榜單（根據2022年營收排名），更是沒有看到國台酒業的名字。要知道在2022年度的榜單發布時，國台酒業還排在第四位。
在珍酒李渡發布2023年的業績報告時提到，2023年珍酒營業收入達45.83億元，同比增長19.9%，現已成爲貴州最大的民營白酒企業。也就是說，國台酒業的業績是在珍酒之下，這麽說國台酒業業績大幅度縮水確有其事。
除了國台，金沙酒業業績縮水也是衆所周知的。在被華潤集團收購之前，金沙酒業對外宣稱，2018年至2021年分別實現銷售收入5.76億元、15.26億元、27.3億元及60.66億元。
但根據2022年華潤方面披露的數據來看，2019-2021年，金沙酒業實際營收爲8.78億元、17.67億元、36.41億元。由醬香熱引發的渠道熱，導致經銷商不斷壓貨，金沙酒業之前所謂的業績全是經銷商的庫存。在2022年被華潤收購之後，金沙酒業的業績並沒有向預想中那樣保持增長。
2023年上半年，金沙酒業實現營收僅9.77億元，同比減少了51%，同時産品的價格“倒挂”又異常嚴重。華潤方面的解釋業績之所以下降，是要幫助經銷商去庫存，這麽說也不無道理。不過在降酒降溫的背景下，金沙酒業業績想要再實現高速增長，幾乎不可能。
其他醬酒企業：當然，也有一些知名的醬酒企業業績仍然在保持高速增長，比如說貴州珍酒。一方面實現了在港股的上市，還有就是已成爲貴州最大的民營白酒企業，從勢頭上來看還不錯。武陵酒業，現在屬于衡水老白幹陣營，去年營收9.78億元。雖然業績不是很高，但是還沒有看到業績下降的趨勢。
2024年一季度，岩石股份（上海貴酒）結束了延續三年的業績暴增，營業收入一舉減少71.94%，一季度營收不足2億，淨利潤更是首次出現負值，公司解釋稱主要是“酒類銷售減少所致”。
曾經憑借著“真年份”、“基酒大王”出圈的潭酒，在2020、2021年業績從2億暴增到17億。2022年，潭酒的目標爲42億，但當年並未發布具體的業績，應該是沒有實現。不過潭酒曆來有自己的風格，比較堅持自我，但醬酒的降溫或多或少會給業績帶來影響。
